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- 위험대비수익률 -7.5로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.78% - 증권사 목표주가 129,100원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.97%, 외국인 26.22% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 94,700원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.5로 하위권, 업종지수보다 낮아 27일 오전 10시10분 현재 전일대비 19.85% 내린 74,300원을 기록하며 약세를 보이고 있는 현대미포조선은 지난 1개월간 21.01% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대미포조선의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 현대미포조선의 위험을 고려한 수익률은 -7.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -6.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대미포조선이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	3.1%	5위	-40.0%	5위	-12.9
현대미포조선	2위	2.8%	4위	-21.0%	4위	-7.5
만도	3위	2.1%	3위	-5.9%	2위	-2.8
현대위아	4위	1.7%	1위	-2.3%	1위	-1.3
한화테크윈	5위	1.7%	2위	-5.3%	3위	-3.1
운수장비	-	1.4%	-	-5.8%	-	-4.1
코스피	-	0.6%	-	-3.7%	-	-6.1

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.78%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 2.78% 하락하고 있다.

삼성중공업	6,990원 ▼170(-2.37%)	현대위아	63,400원 ▼200(-0.31%)
만도	303,000원 ▼9000(-2.88%)	한화테크윈	33,800원 ▼450(-1.31%)

증권사 목표주가 129,100원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대미포조선의 평균 목표주가는 129,100원이다. 현재 주가는 74,300원으로 54,800원(72%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 케이프투자증권의 최진명 에널리스트가 " 4분기 적자, 그게 핵심은 아니다. 드디어 성장세로 전환된다!, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 112,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 1회성에 그쳤던 실적증가 이슈, 현대중공업의 2017년 실적조정에 따라 현대미포조선 실적 역시 하향조정되었다. 특히 3Q17 대규모 이익을 기록했던 것과 대비되는 적자전환이라 충격이 더욱 크다. 4Q17 공사손실충당금 금액(290억원)을 감안하더라도, 영업손실(72억원)이 불가피하다는 점은 현재 매출인식중인 프로젝트의 수익성 부진을 설명한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

11월2일에 현대미포조선 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	6,985.0억	651.0억	1,709.0억
직전분기 대비	18.9% 감소	132.9% 증가	26.3% 증가
전년동기 대비	24.6% 감소	69.8% 증가	387.0% 증가

현대미포조선 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,453.0억	-0.7억	-240.0억
직전분기 대비	21.9% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	50.1% 감소	적자반전	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.92%로 업종평균 수준.PER은 35.24로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대미포조선은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	현대미포조선	현대위아	만도	한화테크윈	삼성중공업
ROE	2.1	2.0	11.9	7.2	1.9
PER	35.2	26.6	16.7	11.3	24.2
PBR	0.8	0.5	2.0	0.8	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 12월21일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 107,503주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 16,056주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 91,447주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 최근 한달간 현대미포조선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.97%, 외국인 26.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.97%를 보였으며 외국인은 26.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.91%로 가장 높았고, 개인이 37.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.54%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 94,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 94,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 94,700원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 97,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 94,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 94,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

12월27일10시10분 :(주)현대미포조선 주식선물 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(하락)
(주)현대미포조선 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
(주)현대미포조선 단일판매ㆍ공급계약체결
12월26일 :11월30일 :