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- 위험대비수익률 -2.8, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +4.6% - 증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 21.94% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 17,800원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.8, 업종지수보다 낮아 21일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.29% 오른 14,600원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 13.35% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4.7%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 -2.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	4.7%	5위	-13.4%	3위	-2.8
현대중공업	2위	3.5%	3위	-12.5%	4위	-3.5
현대위아	3위	3.4%	2위	-6.2%	2위	-1.8
한국항공우주	4위	2.0%	1위	19.9%	1위	9.9
현대로템	5위	1.8%	4위	-12.8%	5위	-7.0
코스피	-	0.9%	-	0.7%	-	0.7
운수장비	-	1.5%	-	-3.8%	-	-2.5

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +4.6%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 4.6% 상승중이다.

한국항공우주	85,500원 ▼1200(-1.38%)	현대로템	18,100원 ▲50(+0.28%)
현대중공업	105,500원 ▲5600(+5.61%)	현대위아	99,900원 ▲8400(+9.18%)

증권사 목표주가 21,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 21,000원이다. 현재 주가는 14,600원으로 6,400원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 김홍균 에널리스트가 " 불확실성을 고려해도 싸다, 하반기에는 악재보다는 호재 소식이 늘어날 전망이다. 실적발표까지는 보수적인 접근이 필요하나 하반기 수주 개선세는 이어지고 실적 또한 안정화 기조를 보일 것은 염두에 두자..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했고, 유안타증권의 이재원 에널리스트가 " 아직은 수익성 하락 구간, 가장 수익성 높은 드릴쉽 매출액의 감소가 본격화되고 있다. 드릴쉽 인도량은 10기(14)→ 9기(15E)→ 1기(16E)로 감소할 예정인데, 1Q부터 매출하락이 이미 시작된 것으로 보인다. 하반기 영업이익은 604억원(3Q), 626억원(4Q)로 예상되는데, OPM으로는 1.9%(2Q) → 1.8%(3Q) → 1.7%(4Q)로 계속해서 하락세를 보일 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(M)에 목표주가: 17,000원을 제시했다.

5월18일에 삼성중공업 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조6098.6억	262.6억	109.0억
직전분기 대비	11.4% 감소	52.3% 감소	흑자전환
전년동기 대비	31.1% 감소	90.9% 감소	95.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.09%로 업종평균 수준.PER은 43.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.6으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	삼성중공업	한국항공우주	현대로템	현대중공업	현대위아
ROE	1.4	8.4	1.9	-0.2	14.3
PER	43.1	93.5	48.8	-	6.1
PBR	0.6	7.8	0.9	0.5	0.9
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 7월10일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,514,005주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,583,377주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 3,097,382주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.4%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.5%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 21.94% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.94%를 보였으며 기관은 10.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.57%로 가장 높았고, 외국인이 19.57%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,800원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 미주지역 선주와 3,370.0억원에 체결 (2015년7월7일)* 공사수주에 관한 계약을 Shell Gas & Power Developments B.V.와 52,724.0억원에 체결 (2015년7월1일)* 공사수주에 관한 계약을 Statoil Petroleum AS와 11,786.0억원에 체결 (2015년6월30일)* 공사수주에 관한 계약을 미주지역 선주와 3,702.0억원에 체결 (2015년6월4일)

[포인트검색]

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7월15일 :6월30일 :6월24일 :6월23일 :