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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.72% - 증권사 목표주가 30,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 - 거래비중 기관 18.99%, 외국인 26.26% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 26,350원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 28일 오전 10시5분 현재 전일대비 5.68% 하락하면서 21,600원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 15.79% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대중공업	1위	4.3%	1위	22.5%	1위	5.2
대우조선해양	2위	4.0%	2위	9.6%	3위	2.3
현대위아	3위	3.4%	4위	-6.8%	4위	-1.9
삼성중공업	4위	2.3%	5위	-15.8%	5위	-6.8
기아차	5위	2.1%	3위	5.7%	2위	2.7
코스피	-	0.5%	-	0.8%	-	1.6
운수장비	-	1.7%	-	1.9%	-	1.1

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.72%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 1.72% 하락하고 있다.

기아차	55,800원 ▼100(-0.18%)	대우조선해양	19,450원 ▼1450(-6.94%)
현대중공업	122,500원 ▼6500(-5.04%)	현대위아	172,500원 ▼6000(-3.36%)

증권사 목표주가 30,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 30,000원이다. 현재 주가는 21,600원으로 8,400원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 정우창 에널리스트가 " 삼성엔지니어링과 합병 계약 해제, 합병으로 인한 중,단기적인 시너지가 제한적이었던 점을 감안 시, 이번 합병 계약 해제는 삼성중공업의 소액 주주 가치에 미치는 영향은 중립적..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 29,000원을 제시했고, 동부증권의 김홍균 에널리스트가 " 방점은 단기리스크 완화, 합병계약 해제는 단기 업황 전망에 대한 불확실성이 존재하는 가운데, 재무건정성 악화를 초래하면서까지 상대적으로 밸류에이션이 높게 형성된 삼성엔지니어링과 합병하는 것에 대한 주주들의 우려를 반영한 결과..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했다.

11월10일에 삼성중공업 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조2635.0억	1,815.0억	1,723.0억
직전분기 대비	4.6% 감소	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	15.9% 감소	59.0% 감소	43.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.67%로 업종평균 수준.PER은 13.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성중공업	대우조선해양	현대위아	기아차	현대중공업
ROE	7.2	5.0	15.3	12.7	2.3
PER	13.9	17.0	13.6	8.6	22.4
PBR	1.0	0.9	2.1	1.1	0.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월20일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 3,930,030주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 7,801,653주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 11,731,683주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.09%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.09%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.99%, 외국인 26.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.26%를 보였으며 기관은 18.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.56%로 가장 높았고, 외국인이 35.4%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 26,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 26,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 26,350원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 아시아지역 선주와 6,640.0억원에 체결 (2014년10월13일)* 공사수주에 관한 계약을 유럽지역 선주와 4,718.0억원에 체결 (2014년10월7일)* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2014년 09월 01일 08:50 해제일시 2014년 09월 01일 09:30

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