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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 +0.02% - 증권사 목표주가 43,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.81%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.9%, 외국인 19.93% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 30,800원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 27일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.09% 하락하면서 30,450원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 11.22% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 0.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	2.5%	5위	-13.9%	4위	-5.5
삼성중공업	2위	2.3%	4위	-11.2%	3위	-4.8
현대위아	3위	2.0%	2위	2.4%	2위	1.2
현대중공업	4위	1.3%	3위	-7.8%	5위	-5.9
기아차	5위	1.3%	1위	8.8%	1위	6.7
코스피	-	0.6%	-	-0.2%	-	-0.3
운수장비	-	1.0%	-	0.6%	-	0.6

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 운수장비업종은 0.02% 상승중이다.

기아차	59,300원 ▲100(+0.17%)	현대위아	171,000원 ▼1500(-0.87%)
현대중공업	208,000원 ▼1000(-0.48%)	대우조선해양	31,100원 ▼600(-1.89%)

증권사 목표주가 43,200원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 43,200원이다. 현재 주가는 30,450원으로 12,750원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 박민, 조철희 에널리스트가 " Valuation 매력이 돋보이는 시점, 경영진단은 개별 프로젝트 수익성 보다는 장기 전략 수립에 초점이 맞춰져 있으며, 수주도 드릴십, LNG선 부문 등에서 상반기에 집중될 가능성이 높다. 최근의 주가 하락을 매수 기회로 활용할 것을 권고한다. 현재 band 저점인 PBR 1.0배에 거래되고 있다. 향후 기대되는 수주모멘텀을 감안하면 충분히 반등 가능한 구간이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 우리증권의 유재훈 에널리스트가 " 2014년 안정적인 수주 이어갈 것, 동사는 현재 FLNG 15억달러 등 총 22억달러 수주달성 (목표 150억달러) 시추설비 부문에서 수요둔화가 예상되지만, LNG선 및 상선부문 수주 증가가 기대된다. 생산설비 발주증가 예상되는 하반기 수주금액 증가 기대. 2014년 수주목표 달성은 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

3월14일에 삼성중공업 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조5727.0억	-178.0억	-523.0억
직전분기 대비	5.7% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	7.0% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.64%로 업종평균 상회. PER은 10.07로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.25임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	삼성중공업	현대위아	대우조선해양	현대중공업	기아차
ROE	12.5	18.3	2.2	5.0	9.9
PER	10.1	11.1	58.8	16.8	12.7
PBR	1.3	2.0	1.3	0.8	1.3
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월24일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,894,532주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 9,476,606주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 11,371,138주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.81%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.81%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.76%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.9%, 외국인 19.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.9%를 보였으며 외국인은 19.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.07%로 가장 높았고, 외국인이 23.26%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 30,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 30,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,800원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 30,800원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 30,300원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 30,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 30,300원대의 지지가능성과 30,800원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 Petroliam Nasional Berhad (PETRONAS)와 15,622.0억원에 체결 (2014년2월14일)* 공사수주에 관한 계약을 유럽지역 선주와 6,210.0억원에 체결 (2014년1월9일)

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