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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.61% - 증권사 목표주가 49,100원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.44%, 외국인 32.67% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 37,900원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 21일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.63% 오른 35,150원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 6.27% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 -1.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대위아	1위	2.3%	5위	-11.1%	5위	-4.8
기아차	2위	1.9%	2위	-6.2%	2위	-3.2
삼성중공업	3위	1.9%	3위	-6.3%	3위	-3.2
대우조선해양	4위	1.8%	1위	5.4%	1위	3.0
현대중공업	5위	1.5%	4위	-6.9%	4위	-4.6
코스피	-	0.6%	-	-1.0%	-	-1.6
운수장비	-	1.3%	-	-1.5%	-	-1.1

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.61%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.61% 상승중이다.

기아차	51,100원 ▲500(+0.99%)	현대위아	172,500원 ▼1500(-0.86%)
현대중공업	234,500원 ▲2000(+0.86%)	대우조선해양	37,100원 ▲700(+1.92%)

증권사 목표주가 49,100원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 49,100원이다. 현재 주가는 35,150원으로 13,950원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BS증권증권의 곽민정 에널리스트가 " 조용함이 빛을 발한다, 동사 주가는 현재 2014년 기준 PER 11.8배로 경쟁사 평균 PER 19.7배 대비 할인거래 되고 있다. 이는 유가 약세 등으로 해양시장 둔화 우려가 반영된 것이나 해양설비 투자는 단기적인 관점에서 이루어지는 것이 아니라는 점을 감안시 2014년에는 긴 호흡에서 잠시 쉬어가는 구간일 뿐..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했고, 하나대투증권의 이상우, 김우철 에널리스트가 " 지금도, 앞으로도, 2014년에는 적어도 4~5건의 FLNG가 발주될 것으로 전망되며, 2015년에 갈수록 프로젝트 수는 줄어드나 기당 용량이 커질 것으로 전망되고 있어, 국내 해양플랜트 업체들의 수주풀은 증가 추세..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 51,000원을 제시했다.

11월18일에 삼성중공업 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조5756.4억	2,057.4억	1,686.2억
직전분기 대비	5.6% 감소	28.7% 감소	24.1% 감소
전년동기 대비	7.0% 증가	23.9% 감소	7.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.64%로 업종평균 상회. PER은 11.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성중공업	기아차	현대위아	대우조선해양	현대중공업
ROE	12.5	9.9	18.3	2.2	5.0
PER	11.0	11.0	11.5	68.6	18.5
PBR	1.4	1.1	2.1	1.5	0.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관과 외국인의 동반 순매도가 눈에 띈다. 어제까지 기관은 5일 연속 동종목을 매도했고, 외국인도 7일 연속 순매도로 대응하고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 3,106,123주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,949,250주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 5,055,373주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.44%, 외국인 32.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.67%를 보였으며 기관은 16.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.18%로 가장 높았고, 외국인이 32.41%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,900원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,950원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 37,900원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 34,950원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 34,950원대의 지지가능성과 37,900원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 유럽지역 선주와 6,210.0억원에 체결 (2014년1월9일)* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 아시아 지역 선주와 4,476.0억원에 체결 (2013년11월26일)* 대표이사변경, 박대영 신규선임 (2013년 03월 15일)

[포인트검색]

삼성중공업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
1월9일 :