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[투데이리포트]삼성중공업, "수주엔진, 2분기부..."매수(유지)_동양
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| 동양증권은 8일 삼성중공업(010140)에 대해 "수주엔진, 2분기부터 본격 가동"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. 동양증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동양증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "2분기에는 비로소 기대했던 수주모멘텀이 본격화될 전망이다. 나이지리아 Egina FPSO(30억불), CSAV 컨선(5.5~11억불), SK해운 LNG선 2척(4억불)으로 최소 39.5~45억불의 실적을 기록할 것으로 기대된다. 드릴쉽 옵션 물량까지 일부 수주확정될 가능성이 있기 때문에 1분기대비 2배이상의 수주실적 달성도 충분히 기대할 수 있는 상황으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "시장에서 충분히 인지하고 있는 Egina FPSO외에도 컨선, LNG선 등에서 높은 수주실적이 기대되는 가운데, 일련의 수주취소/연기 공시 등으로 우려감이 컸으나, 실제 펀더멘털에 미친 영향은 거의 없고, 그나마도 이제는 수주취소 리스크가 모두 종료된 상황"라고 밝혔다. 한편 "1Q13 동사는 영업이익 2,706억원(-17.6% yoy, 2.6% qoq), OPM 7.3%의 실적을 거둘 것으로 추정된다. 07~08년 수주한 고선가 물량이 지난해 하반기를 끝으로 수주잔고에서 대부분 빠져나갔고, 드릴쉽 매출 비중은 큰 변동이 없는 상황이기 때문에, 대체로 4Q12 수준의 수익성을 유지할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년4월 48,000원까지 높아졌다가 2012년10월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 47,685 | 57,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <동양증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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