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- 위험대비 수익률 2.4로 상위권, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.62% - 증권사 목표주가 46,700원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.48%, 외국인 33.81% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 37,650원대에 주요매물대가 존재.

위험대비 수익률 2.4로 상위권, 업종내 평균치 수준 20일 오전 10시50분 현재 전일대비 1.57% 오른 38,900원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 3.18% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 2.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 운수장비업종의 위험대비수익률 2.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
기아차	1위	2.5%	4위	1.9%	4위	0.7
현대위아	2위	2.2%	3위	2.6%	3위	1.1
대우조선해양	3위	1.9%	1위	9.3%	1위	4.9
삼성중공업	4위	1.3%	2위	3.2%	2위	2.4
현대중공업	5위	1.2%	5위	-5.4%	5위	-4.5
코스피	-	0.6%	-	1.1%	-	1.8
운수장비	-	1.5%	-	3.9%	-	2.6

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.62%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.62% 상승중이다.

기아차	54,400원 ▲700(+1.30%)	현대위아	156,000원 ▲1000(+0.65%)
현대중공업	218,000원 ▲2000(+0.93%)	대우조선해양	31,600원 ▲1100(+3.61%)

증권사 목표주가 46,700원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 46,700원이다. 현재 주가는 38,900원으로 7,800원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 정우창, 송인욱 에널리스트가 " 높은 수주 모멘텀과 실적 가시성, 동사는 시장대비 지속적으로 아웃퍼폼할 것으로 기대되는데, 이는 동사의 실적 가시성이 비교적 높고 해양설비 수주 모멘텀 또한 상반기에 더욱 강화될 것으로 보이며, 동사의 2013년 예상 ROE가 15.6%로 동종업체 평균 8.2% 대비 월등히 높은 수준이기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 53,000원을 제시했고, 한화증권의 정동익 에널리스트가 " CEO간담회 요약- 화두는 Subsea와 풍력발전, ..." (이)라며 투자의견 Outperform(maintain)에 목표주가: 41,000원을 제시했다.

1월30일에 삼성중공업 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조5395.0억	2,639.0억	732.0억
직전분기 대비	12.4% 감소	15.8% 감소	69.7% 감소
전년동기 대비	7.3% 증가	35.5% 증가	58.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.71%로 업종평균 상회. PER은 10.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.68임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	삼성중공업	대우조선해양	현대위아	현대중공업	기아차
ROE	16.2	5.3	18.8	6.7	13.6
PER	10.4	23.1	12.2	12.8	9.5
PBR	1.7	1.2	2.3	0.9	1.3
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 7일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 1,620,779주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,149,043주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 471,736주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.48%, 외국인 33.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 33.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.48%를 보였으며 개인은 32.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 35.85%로 가장 높았고, 개인이 33.57%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 37,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 37,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,650원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 38,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 38,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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