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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +0.68% - 증권사 목표주가 46,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.93%, 외국인 32.31% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 38,150원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 17일 오전 9시20분 현재 전일대비 3% 오른 34,300원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 12.05% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -8.0을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 하지만 운수장비업종의 위험대비수익률인 -11.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	1.9%	3위	-10.8%	3위	-5.6
현대중공업	2위	1.8%	1위	-7.9%	1위	-4.3
현대위아	3위	1.7%	2위	-8.6%	2위	-5.0
기아차	4위	1.7%	4위	-11.4%	4위	-6.7
삼성중공업	5위	1.5%	5위	-12.1%	5위	-8.0
코스피	-	0.5%	-	-2.5%	-	-5.0
운수장비	-	0.7%	-	-7.9%	-	-11.2

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +0.68%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 0.68% 상승중이다.

기아차	67,400원 ▲400(+0.60%)	현대위아	176,000원 ▲500(+0.28%)
현대중공업	239,500원 ▲4500(+1.91%)	대우조선해양	23,950원 ▲350(+1.48%)

증권사 목표주가 46,200원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 46,200원이다. 현재 주가는 34,300원으로 11,900원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 이재원 에널리스트가 " 2013년, sub-sea시장 진출의 원년, 동사의 가장 큰 매력은 단순한 사업구조와 연결 자회사의 낮은 비중으로 원가관리가 유리하고, 실적 흐름의 불확실성이 매우 낮다는 점에 있다. 이는 현대, 대우 대비 차별화되는 동사만의 장점이다. 아울러, 2013년에는 sub-sea 관련 업체의 인수가 가시화되면서 장기 성장성의 매력이 부각될 가능성이 높다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수, 장재연 에널리스트가 " 상대적 관점에서 valuation 프리미엄은 여전히 유효, 견조한 주가 흐름의 가장 큰 원인은 안정적인, 그리고 예측 가능한 실적. 상반기 동사 실적은 시장 기대에 부합하거나 이를 상회. 경쟁사 대비 이익 안정성이 높았음을 의미한다. 하반기 실적이 시장추정치를 크게 하회하지 않는다면 현재 동사가 경쟁사 대비 누리고 있는 valuation 프리미엄은 유지 가능하다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

8월13일에 삼성중공업 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조3524.0억	2,643.0억	1,931.0억
직전분기 대비	4.9% 감소	16.4% 감소	22.5% 감소
전년동기 대비	6.3% 증가	11.0% 감소	27.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.84%로 업종평균 상회. PER은 8.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성중공업	대우조선해양	현대위아	기아차	현대중공업
ROE	18.0	16.5	13.2	12.5	10.5
PER	8.9	6.2	22.1	14.9	9.2
PBR	1.6	1.0	2.9	1.9	1.0
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월8일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 225,192주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,431,507주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 3,656,699주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.93%, 외국인 32.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.31%를 보였으며 기관은 29.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.08%로 가장 높았고, 기관이 31.6%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 38,150원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,150원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,150원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,150원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,150원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 유럽 지역 선주사와 6,957.0억원에 체결 (2012년9월21일)