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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.9% - 증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.01%, 외국인 30.18% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 35,950원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 27일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.3% 오른 35,950원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 0.42% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수장비업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	2.6%	4위	-10.1%	4위	-3.8
현대위아	2위	2.3%	3위	-3.0%	3위	-1.2
삼성중공업	3위	2.2%	2위	0.4%	2위	0.1
현대중공업	4위	2.1%	5위	-11.2%	5위	-5.3
현대모비스	5위	1.6%	1위	2.0%	1위	1.2
코스피	-	1.1%	-	0.0%	-	0.1
운수장비	-	1.2%	-	-2.4%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.9% 상승중이다.

현대모비스	279,000원 ▼6500(-2.28%)	현대위아	162,500원 0 (0.00%)
현대중공업	226,500원 ▲9000(+4.14%)	대우조선해양	23,100원 ▲750(+3.36%)

증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 46,300원이다. 현재 주가는 35,950원으로 10,350원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 한영수, 장재연 에널리스트가 " 불확실성의 시대에 돋보이는 수익성 방어력, 당분간 동사와 경쟁사 간의 valuation gap은 유지될 수 있다는 판단이다. 동사의 product mix는 드릴쉽과 LNG선의 비중이 높아 상대적으로 단순한 구조. 투자자 입장에서 이익의 예측가능성이 높은 편..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 48,000원을 제시했고, 대우증권의 성기종, 강석훈 에널리스트가 " 국내 조선사 중 가장 양호한 실적, IFRS 연결기준으로 동사의 2분기 매출액은 전년비 5.5% 증가한 3조 3,357억원, 영업이익은 28.3% 감소한 2,432억원, 세전이익은 33.0% 감소한 2,325억원으로 국내 모든 조선사 대비 최고의 수익성을 달성할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했다.

5월31일에 삼성중공업 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	3조5257.7억	3,247.7억	2,492.7억
직전분기 대비	6.9% 증가	66.8% 증가	42.3% 증가
전년동기 대비	0.7% 증가	12.0% 감소	14.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.84%로 업종평균 상회. PER은 9.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.67임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성중공업	대우조선해양	현대위아	현대모비스	현대중공업
ROE	18.0	16.5	13.2	11.9	10.5
PER	9.3	5.9	19.9	16.0	8.5
PBR	1.7	1.0	2.6	1.9	0.9
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 580,319주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 160,232주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 420,087주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.86%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.01%, 외국인 30.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.18%를 보였으며 기관은 26.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.47%로 가장 높았고, 외국인이 32.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.14%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 35,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 35,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 35,950원대는 전체 거래의 15.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.