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[투데이리포트]삼성중공업, "불황 속에 빛나는 ..."BUY[유지]_교보
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| 교보증권은 12일 삼성중공업(010140)에 대해 "불황 속에 빛나는 해양 플랜트 선두 주자"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 교보증권 이강록 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 글로벌 금융위기 이후 지속적으로 성장하는 해양 플랜트 시장에서 경쟁사 대비 한 발 앞서가는 모습을 보이고 있다. 국내 Big 3중 가장 많은 드릴십 건조 기록을 가지고 있으며, 해양 제품의 매출 비중이 전체의 50%를 초과하여 발생하고 있다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사의 가치에 상선 시황의 어려움을 반영할 필요는 없어 보인다. 이미 동사는 구조적으로 해양 플랜트 업체로 변모 하였으며, 특히 벌크선은 전략 선종이 아니라는 판단에 과거부터 수주를 중단한 상태이기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "2012년 전망은 매출 14조 1,578억원(YoY +4.3%), 영업이익 8,120억원(YoY -30.7%)을 예상한다. 수익성 하락은 상반기까지 지속될 것으로 예상하며 해양 플랜트 투입 비중이 증가하는 하반기부터 회복될 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 130949.4 | 130539.1 | 135794 | +4.03 | 34910 | +2.45 |
| 영업이익 | 7936.3 | 9972.7 | 11723 | +17.55 | 2080 | +11.76 |
| 순이익 | 6698.5 | 8884.2 | 8559 | -3.66 | 1820 | +37.83 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2011년4월 55,000원까지 높아졌다가 2011년9월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 40,213 | 52,250 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 솔로몬증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 52,250원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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