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- 위험대비수익률 -2.5로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -1.02% - 증권사 목표주가 41,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 삼성중공업_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.12%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.91% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 30,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.5로 하위권, 업종평균치보다 높아 23일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.41% 하락하면서 28,300원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 8.27% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 그러나 운수장비업종의 위험대비수익률 -3.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	4.1%	1위	7.3%	2위	1.7
삼성중공업	2위	3.3%	4위	-8.3%	4위	-2.5
현대중공업	3위	3.0%	5위	-13.6%	5위	-4.5
현대위아	4위	2.0%	2위	7.0%	1위	3.4
기아차	5위	1.8%	3위	-2.0%	3위	-1.1
코스피	-	1.7%	-	-5.0%	-	-2.9
운수장비	-	1.9%	-	-5.8%	-	-3.0

관련종목들도 하락 우세, 운수장비업종 -1.02%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수장비업종이 1.02% 하락하고 있다.

기아차	72,200원 ▼200(-0.28%)	현대위아	161,000원 0 (0.00%)
현대중공업	255,000원 ▼7000(-2.67%)	대우조선해양	27,300원 ▼1150(-4.04%)

증권사 목표주가 41,800원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 41,800원이다. 현재 주가는 28,300원으로 13,500원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 허성덕 에널리스트가 " 선택과 집중이 적중했던 2011년, 내년에도 수주 강세 예상, 2012년에도 벌크와 탱커와 같은 상선시장의 회복이 다소 시간이 걸릴 것으로 판단되지만, 동사는 전략적으로 LNG와 드릴쉽 그리고 해양생산설비에 영업력을 집중하고 있어 내년도 상선시장의 침체 속에도 조선해양부문의 신규수주 흐름은 견조할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, NH증권의 이윤상 에널리스트가 " 저선가 물량의 수익성 예상보다 저조, 동사의 IFRS 별도 기준 3분기 실적은 매출액 3.4조원(YoY +7%, QoQ +8%), 영업이익 2,171억원(YoY -42%, QoQ -33%), 영업이익률 6.4%(YoY -5.4%p, QoQ -3.9%p)로 당사 및 시장 예상치를 하회했다. 수익성 부진의 주된 원인은 매출 비중이 높아진 2009년 이후 저선가 물량의 수익성이 예상보다 낮았기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.64%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 7.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.58임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성중공업	현대중공업	현대위아	기아차	대우조선해양
ROE	20.7	27.4	-	19.1	19.0
PER	7.7	5.4	-	12.7	6.9
PBR	1.6	1.5	-	2.4	1.3
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월	2011년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월15일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,106,695주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 75,732주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 2,182,427주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.12%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.04%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 23.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.91%를 보였으며 기관은 13.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.13%로 가장 높았고, 외국인이 24.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 30,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 30,500원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 30,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 30,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성중공업(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
11월1일 :