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[투데이리포트]삼성중공업, "중장기 수주 펀더멘..."BUY[유지]_교보
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| 교보증권은 29일 삼성중공업(010140)에 대해 "중장기 수주 펀더멘털 이상 無!"라며 투자의견을 'BUY[유지]'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 교보증권 이강록 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY[유지]'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY[유지]로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 8월말 146억불을 수주하며 연간 수주목표를 초과 달성하였으며, 5월에는 LNG-FPSO 신조 계약을 체결하며 새로운 시장을 개척하였다. 또한, 대형 3사중 가장 긴 Backlog와 옵션을 가지고 있어 금융 리스크로 인한 선박 발주 불안감에도 여유 있는 모습을 보이고 있다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사 목표주가를 하향하는 이유는 시장 불확실성에 따른 동사의 미래 실적을 하향 조정한 것이지만, 상반기 대형 3사중 가장 많은 수주실적을 달성한 것과 고부가가치 해양 플랜트 비중이 높은 사업구조를 반영해 투자의견 매수는 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기 실적은 2분기 대비 소폭 하락할 것으로 예상하는데, 그 이유는 2009년 이후 수주한 저선가 선박 건조 비중이 증가하고, 올해 4월 인상된 강재들이 본격 투입될 것이기 때문이다. 하지만, 동사는 국내 대형 3사중 유일하게 해양 플랜트 매출 비중이 전체 물량의 50%를 초과하기 때문에 수익성 하락폭이 가장 적을 것으로 보인다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 130949.4 | 130539.1 | 132331 | +1.37 | 32100 | +1.82 |
| 영업이익 | 7936.3 | 9972.7 | 11577 | +16.09 | 2350 | -27.74 |
| 순이익 | 6698.5 | 8884.2 | 9371 | +5.48 | 2050 | -21.24 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 중립 |
| 목표주가 | 46,944 | 60,000 | 33,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'BUY[유지]'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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