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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.45% - 증권사 목표주가 51,000원, 현재주가 대비 73% 추가 상승여력 - 삼성중공업_단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 거래비중 기관 16.33%, 외국인 24.06% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 33,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 22일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.33% 하락하면서 29,350원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 32.84% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 -8.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	4.7%	5위	-36.6%	4위	-7.7
만도	2위	4.3%	2위	-24.0%	1위	-5.5
삼성중공업	3위	3.8%	4위	-32.8%	5위	-8.6
현대중공업	4위	3.7%	3위	-27.8%	3위	-7.5
기아차	5위	3.0%	1위	-19.5%	2위	-6.4
코스피	-	2.3%	-	-19.3%	-	-8.3
운수장비	-	3.2%	-	-26.7%	-	-8.3

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.45%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 2.45% 하락하고 있다.

기아차	60,400원 ▼2100(-3.36%)	만도	158,000원 ▼14500(-8.41%)
현대중공업	296,000원 ▼8000(-2.63%)	대우조선해양	24,300원 ▼400(-1.62%)

증권사 목표주가 51,000원, 현재주가 대비 73% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 51,000원이다. 현재 주가는 29,350원으로 21,650원(73%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 이지훈 에널리스트가 " 중장기적인 수주모멘텀은 유효하다, 심해유전개발과 LNG수요 증가로 인해 중장기적인 수주 모멘텀은 여전히 유효하다. 현재 보유하고 있는 옵션계약이 드릴십 8척, LNGC 10척 등임을 감안할 때 연간 신규수주는 180억달러를 상회할 것으로 예상된다. 이 같은 추세라면 2013년 상반기에는 수주잔고에서 해양이 차지하는 비중이 60%를 상회할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, 교보증권의 이강록 에널리스트가 " 해양 플랜트 강자임이 돋보인 2분기 실적, 동사의 2분기 실적은 2008년 금융위기 이후 낮은 선가로 수주한 선박과 인상된 강재가 일부 투입된걸 감안하면 양호한 실적을 유지하였다고 판단되며 해양 플랜트 수주잔량 비중이 높다는 점도 향후 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

8월17일에 삼성중공업 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3조1527.0억	3,252.0억	2,603.0억
직전분기 대비	11.0% 감소	26.3% 증가	30.2% 증가
전년동기 대비	5.3% 감소	50.7% 증가	29.9% 증가

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.64%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 8.78로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성중공업	현대중공업	만도	기아차	대우조선해양
ROE	23.3	27.2	14.8	23.3	19.3
PER	8.8	6.9	19.5	12.0	7.0
PBR	2.0	1.9	2.9	2.8	1.4
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 11일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 2,229,496주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 5,663,857주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 7,893,353주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.41%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.75%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 거래비중 기관 16.33%, 외국인 24.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.06%를 보였으며 기관은 16.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.38%로 가장 높았고, 외국인이 22.85%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 33,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,700원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,150원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 33,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 드릴쉽 2척에 관한 계약을 유럽지역 선주사와 11,940.0억원에 체결 (2011년7월6일)* 드릴쉽 1척에 관한 계약을 오세아니아 지역 선주사와 6,533.0억원에 체결 (2011년6월24일)* FLNG Facility(LNG FPSO) 1척에 관한 계약을 Shell Development(Australia) Pty Ltd.와 32,752.1억원에 체결 (2011년5월31일)

[포인트검색]

삼성중공업(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
7월28일 :