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[투데이리포트]삼성중공업, "수익성은 다소 하락..."중립_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 29일 삼성중공업(010140)에 대해 "수익성은 다소 하락하는 3분기 예상"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,800원을 내놓았다. 신한금융투자증권 이종환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 상선부분의 건조 스케줄이 다시 정상화되면서 1분기 수준의 매출액 수준(3조2,508억원)을 되찾을 것으로 전망되나, 수익성은 2분기 보여 주었던 고 수익성이 다소 둔화되면서 1분기 보여주었던 6%대의 수익성으로 회귀할 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "컨테이너 선사인 에버그린에 이어 NOL사의 컨테이너 발주가 나오면서 조선 시황의 개선 시그널이 될 수 있는 신호들이 조금씩 나오고 있는 것은 사실이나 아직 완연한 회복세로 접어들었다고 판단하기에는 조심스러운 국면이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "경쟁 조선사대비 여전히 높은 valuation은 동사에 대한 투자 매력도를 저하시키고 있다고 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 106644.7 | 130949.4 | 130032 | -0.7 | 32508 | +7.12 |
| 영업이익 | 7553.3 | 7936.3 | 8561 | +7.87 | 2211 | -14.86 |
| 순이익 | 6273.4 | 6698.5 | 6983 | +4.25 | 1938 | -11.34 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2009년7월 43,000원까지 높아졌다가 2009년11월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,800원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 뚜렷하게 감소했는데, 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 28,769 | 35,000 | 24,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 24,800원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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