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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.33% - 증권사 목표주가 30,500원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 삼성중공업_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.68%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.22%, 외국인 25.19% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 27,100원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 11일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.73% 오른 23,500원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 9.44% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률 2.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	4.4%	2위	2.1%	2위	0.4
현대미포조선	2위	3.5%	3위	-2.5%	3위	-0.7
기아차	3위	2.3%	1위	11.8%	1위	5.1
현대모비스	4위	1.9%	4위	-5.0%	4위	-2.6
삼성중공업	5위	1.8%	5위	-9.4%	5위	-5.2
코스피	-	1.2%	-	-5.1%	-	-4.2
운수장비	-	1.9%	-	5.2%	-	2.7

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +2.33%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 2.33% 상승중이다.

현대모비스	143,500원 ▲2000(+1.41%)	현대미포조선	117,500원 ▲5500(+4.91%)
기아차	21,250원 ▲600(+2.91%)	대우조선해양	19,550원 ▲150(+0.77%)

증권사 목표주가 30,500원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 30,500원이다. 현재 주가는 23,500원으로 7,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 옥효원 에널리스트가 " 매출 둔화 시작되어 수익성 개선 지연, 후판가격이 하락함에도 불구하고 수익성 개선이 지연되는 가장 주요한 원인은 일반 상선부문 때문으로 판단되는데, 그 이유는 2005년 이후 신조선가 상승폭이 낮은 컨테이너선과 LNG선 비중이 2010년 인도물량 기준으로 78% (총수주잔량 기준)에 달해 현대중공업의 60% 보다 높고, 상선부문의 매출 역성장이 당분기 부터 시작되어 고정비 부담이 증가하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 29,000원을 제시했고, 삼성증권의 윤필중, 한영수 에널리스트가 " 분기별 매출성장은 4분기가 정점, 하반기 이후 LNG FPSO등의 특수선박 발주 재개 시 여전히 상대적인 수주경쟁력이 유지되리라 전망하나 단기적인 수주모멘텀 부재를 반영하여 단기매매전략에 국한하는 것이 바람직하다고 본다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 28,000원을 제시했다.

11월17일에 삼성중공업 3/4분기(2009년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조6193.9억	2,663.7억	2,219.1억
직전분기 대비	12.0% 증가	15.6% 증가	45.0% 증가
전년동기 대비	39.4% 증가	87.0% 증가	22.2% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성중공업	기아차	현대모비스	현대미포조선	대우조선해양
ROE	23.8	13.8	20.4	15.6	32.1
PER	8.4	8.8	9.3	5.9	4.5
PBR	2.0	1.2	1.9	0.9	1.4
기준년월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월	2009년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 916,487주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 219,245주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 1,135,732주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.68%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.68%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.07%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.22%, 외국인 25.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.19%를 보였으며 기관은 16.22%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.26%로 가장 높았고, 외국인이 35.54%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.18%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 27,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,100원대는 전체 거래의 26.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 24,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 24,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 24,200원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.