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현대증권은 28일 삼성중공업(010140)에 대해 "해양 기대감 있으나 상선부문 발주는 여전히 불투명"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 현대증권 이상화, 김대성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "전년도 전세계 발주량이 거의 전무했기 때문에 발주 기대감이 고조되고 있다. 운임지수의 반등과 해운업의 턴어라운드 가능성 등이 거론되고 있지만 아직 신규선박을 발주할 여력은 낮아보인다. 유가의 상승으로 해양부문이 기대되지만 그 규모를 가늠하기 어려운 상황이다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "4분기 영업이익률이 전분기 7.4%에서 4.1%로 급감했는데 그 이유는 성과급 지급(약 1,000억원)과 하자보수충당금 130억원 추가설정에 따른 것이다. 따라서 이 부분을 가감했을 경우 영업이익률은 7.4% 수준이므로 전분기와 비슷하다고 볼 수 있으며 매출액이 전분기 대비 4% 감소한 것을 감안하면 양호한 영업이익률이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "해운업의 공급과잉 상태를 완화시키고자 하는 해운사, 선사들의 인도지연 요구와 신규수주 급감에 따라 수주 잔고를 완만히 감소시키고자 하는 조선사의 이해가 일치하여 건조 속도가 느려질 것으로 예상되기 때문에 동사의 2010년, 2011년 실적은 시장 기대치 대비 다소 하회할 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년5월 41,000원까지 높아졌다가 2009년11월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 28,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	MARKETPERFORM
목표주가	30,927	46,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100128 매수(유지) 28,000 20091105 매수(유지) 28,000 20090729 매수(유지) 41,000 20090512 매수(유지) 41,000 20090130 매수(유지) 32,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100128 현대 매수(유지) 28,000 20100128 대우 매수(유지) 34,000 20100126 한국 매수(유지) 31,000 20100118 메리츠 매수(유지) 31,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.