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교보증권은 20일 삼성중공업(010140)에 대해 "2012년을 보면 삼성중공업"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다. 교보증권 최광식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "2012년 영업실적을 하향 조정하며, 동사의 목표주가를 기존 3.8만원에서 3.3만원으로 하향하지만, 2012년 실적 차별화가 기대되는 동사를 조선업종 탑픽으로 유지한다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "해양플랜트 수주잔량과 수주경쟁력을 바탕으로 상선 수주 부담이 가장 작은 동사는 할인수주 유인이 가장 작다. 2012년 상대적으로 양질의 물량을 건조하며 수익성 차별화를 보일 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "마진은 후판투입 단가가 80만원 이하로 안정된 가운데, 2010년 스틸커팅 대상 선박 중 선가의 피크였던 2007년부터 수주한 선박의 비율이 2009년 79%에서 2010년 97%로 증가하기 때문에 선가 인상분 반영으로 2010년 영업이익률은 11.3%에 달할 것으로 추정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 39,000원까지 높아졌다가 2008년12월 31,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	30,860	46,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091120 매수 33,000 20091104 매수(유지) 38,000 20090729 매수(유지) 38,000 20090512 매수(유지) 38,000 20090422 매수(유지) 38,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091120 교보 매수 33,000 20091116 신한금융투자 중립 26,000 20091111 대신 MARKETPERFORM 22,000 20091105 신영 매수(유지) 46,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.