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동양증권은 4일 삼성중공업(010140)에 대해 "안타는 쳤으나 득점에는 실패할 듯"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다. 동양증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 동양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(M)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "동사의 3분기 실적은 생각보다 빠르게 다가왔던 '성장성 둔화'라는 우려를 다소 해소시켜주었다는 점에서 일부 긍정적인 평가를 내릴 수 있으나, 신조선 시장의 침체가 장기화되고 있고, 해양부문 또한 기대만큼의 수주 증가세를 나타내지 못하고 있는 상황에서 분기실적 호조가 가지는 의미는 제한적"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "특히, 동사의 경우, 해양부문에서 당분간 뚜렷한 모멘텀이 없다는 점은 부담 요인이며, 시점상의 문제일 뿐 납기연장 등에 따른 건조량 정체와 매출 성장 둔화는 피할 수 없는 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사의 영업이익률은 해양부문 비중 확대, 후판가격 하락 등으로 전분기 대비 소폭 개선되었고, 해양부문의 영업이익률은 10% 이상으로 조선부문 보다 훨씬 높고, 안정적인 흐름을 나타내고 있는 것으로 추정된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년11월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 29,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	30,992	38,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091104 HOLD(M) 29,000 20090916 HOLD 29,000 20081113 HOLD 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091104 동양 HOLD(M) 29,000 20091104 메리츠 매수 31,000 20091104 하나대투 NEUTRAL 27,000 20091104 미래에셋 매수 36,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.