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메리츠증권은 29일 삼성중공업(010140)에 대해 "투명한 매출액과 영업이익 개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 옥효원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "전분기 손실을 기록한 두산엔진(760억원 지분법 손실 발생)의 지분법 적용 중단에도 불구하고 세전이익이 예상을 하회한 이유는 원달러 환율하락으로 환관련 이익이 축소되고 CAPEX 집행을 위한 해외 수입기자재용 선물환 매도 손실이 발생하였기 때문"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "동사는 수주측면에서도 09년 상반기 Shell(사)가 발주한 LNG FPSO프로젝트의 우선협상자로 선정되는 등 미래성장 산업인 해양부문에서 차별화된 경쟁력을 보유했다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 타조선업체 대비 프리미엄 논란으로 최근 1개월간 횡보 상태. 그러나 타조선업체 대비 빠른 실적개선으로 09년 PER 7.9X, 10년 PER 6.8X로 대형조선업체의 평균 밸류에이션이 적용되고 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 48,000원까지 높아졌다가 2008년12월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 38,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	36,424	43,000	29,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 29,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090729 매수 38,000 20090512 매수 38,000 20090406 매수 31,000 20090130 매수 31,000 20081208 매수(유지) 25,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090729 메리츠 매수 38,000 20090729 굿모닝신한 매수 41,000 20090729 한화 매수 37,000 20090729 대신 시장수익률(유지) 29,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.