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키움증권은 23일 삼성중공업(010140)에 대해 "조금 더 지켜본 이후 매수 타이밍을 잡아라"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다. 키움증권 최원경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권이 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "당사에서도 조선업황이 바닥에 근접했다는 시각에는 동의하지만, 발주가 본격적으로 재개되기에는 아직 좀더 많은 시간이 필요하다는 시각이다. 후판 가격 하락에 의한 실적 개선이 4분이 이후부터 가시화될 가능성이 높다는 점에서 적극적인 매수 관점보다는 조금 더 지켜보는 전략이 바람직해 보인다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "2분기부터 후판 공급가격이 크게 하락했음에도 1분기 대비 수익성 개선이 부진할 것으로 전망하는 근거는 작년의 후판 공급 대란 시기에 대량으로 확보했던 후판 재고가 여전히 많이 남아 있는 것으로 파악되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2분기 매출액은 3.2조원 정도로 시장 기대치에 부합할 것으로 보이며, 영업이익률 역시 시장 예상과 비슷한 6%대를 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	85190.7	106644.7	131769	+23.56	32063	+15.5
영업이익	4003.1	7553.3	9984	+32.18	2098	+34.82
순이익	4853.9	6273.4	9294	+48.15	2221	+118.15

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	36,606	44,500	29,500

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 44,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 29,500원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090723 매수(유지) 35,000 20081106 매수(상향) 35,000 20080826 MARKETPERFORM(하향) 35,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090723 키움 매수(유지) 35,000 20090721 한화 매수 37,000 20090716 대우 매수(유지) 34,000 20090716 신영 매수(유지) 41,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.