thinkpool

SK증권은 13일 삼성중공업(010140)에 대해 "주가를 이끌 촉매가 부족하다"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 33,700원으로 내놓았다. SK증권 김용수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 SK증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 33,700원은 직전에 발표된 목표가 32,700원 대비 3.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





SK증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "2분기부터 수익성은 호전되겠지만, 과거와 같은 실적 모멘텀은 크게 둔화될 전망이다. 특히2008년 4분기부터 본격화된 세계 신조선 발주량 급감추세가 개선될 조짐을 보이지 않고 있어 더욱 우려된다"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "1분기 외형성장세 둔화는 계절적인 영업일수 감소요인 외에 과거 원화절상기에 선물환헷지했던 수주물량이 매출로 인식되는 일회성 요인이 가세한데 따른 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 드릴쉽, LNG FPSO 등 해양플랜트 분야에서 세계적인 경쟁우위를 지니고 있기 때문에 선박 발주량 감소를 해양플랜트로 일부 대체할 수 있다는 점에서 긍정적"라고 전망했다.
◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년7월 50,000원까지 높아졌다가 32,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 33,700원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(하향)
목표주가	36,683	44,500	31,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 33,700원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 44,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090513 중립(하향) 33,700 20090130 매수(유지) 32,700 20081226 매수(유지) 32,700 20080716 매수(유지) 50,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090513 SK 중립(하향) 33,700 20090512 삼성 BUY(M) 32,600 20090512 메리츠 매수 38,000 20090512 HMC HOLD(신규) 31,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.