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HSBC가 조선업종에 대한 우려 가운데서도 유독
삼성중공업(010140)에 대한 긍정적인 평가를 내놓아 눈길을 끌고 있다. 투자의견
`비중확대`와 목표주가 3만7000원을 각각 제시했다.

HSBC는 23일자 보고서에서 삼성중공업이 가지는 매력을 몇가지로 제시하고 있다.

우선 HSBC는 "현재 브라질 국영석유회사인 페트로브라스 임원들이 서울에 머물고
있는데 이들은 향후 5~6년내에 드릴십과 스토리지유닛 등 240척의 선박을 구매할
것이고 400억달러를 투자하는데 이중 250억~300억달러를 한국 조선업체들로부터
구매할 것으로 알려지고 있다"고 소개했다.

이어 "올해 7척의 드릴십과 8척의 FPSO를 주문할 계획인데 삼성중공업은 세계
드릴십시장의 65%를 차지하고 있어 가장 큰 수혜를 볼 것"으로 점쳤다.

또 "삼성중공업의 수주내용을 보면 원유와 가스장비 주문의 전체 74%에 이르고
심해에서 활용하는 장비가 48%로 높은 제품 믹스를 보이고 있다"며 "이는 수주 취소
리스크가 상대적으로 낮다는 것을 의미한다"고 평가했다.

실제 자체 추정으로 삼성중공업 수주량의 12% 정도가 취소 리스크에 처해있지만 이는
동종업체들의 절반수준에 불과하다는 것. "심해 원유와 가스시추장비는 구조적으로
여전히 타이트한 상황이고 이것은 삼성중공업에 대한 긍정적인 시각을 지지해
준다"고 설명했다.

HSBC는 삼성중공업의 올해 이익이 44% 증가할 것으로 기대되며 내년에도 24% 성장을
기대한다며 좋은 이익 전망을 유지했다.