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유진증권은 30일 삼성중공업(010140)에 대해 "턴어라운드라고 하기엔 1% 부족한 4Q 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 32,000원으로 내놓았다. 유진증권 이봉진, 김별님 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 32,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 삼성중공업(010140)에 대해 "영업이익률의 개선이 외화로 지급한 선수금환급보증수수료(Refund Guarantee Fee)에 대한 평가손익을 기존 영업외손익에서 판매관리비로 처리하는 회계처리 변경 영향이라는 점에서 실질적인 턴어라운드라고 보기는 어렵다. 동 회계처리 변경을 통해 발생한 평가이익은 매출액 대비 1% 수준에 이르는 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "4분기 중 30%를 상회하는 것으로 추정되는 강재가격 인상 영향을 해양 비중 확대와 건조 선가 상승으로 흡수하였다는 점은 2009년 1분기부터 실질적인 실적 턴어라운드를 이룰 수 있게끔 하는 긍정적 요인이라 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "IOPC(국제유류오염보상기금)로부터 태안사고로 인한 손해 2억불 및 이자에 대한 구상권 소송 피소. 책임제한 신청한 상태로 최종 결론까지 장기간 소요 전망되며, 책임제한범위를 인정받게되면 동사 부담 금액은 360만불에 그칠 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

유진증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년4월 56,000원까지 높아졌다가 2008년11월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	NEUTRAL
목표주가	30,671	38,000	23,500

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 23,500원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090130 매수(유지) 32,000 20090105 매수(유지) 32,000 20081126 매수(유지) 25,000 20081106 매수(유지) 25,000 20081007 매수(유지) 44,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090130 유진 매수(유지) 32,000 20090130 현대 매수(유지) 32,000 20090130 대우 매수(유지) 31,000 20090119 굿모닝신한 매수 32,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.