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- 위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.03% - 증권사 목표주가 29,600원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 21,850원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비 수익률 -0.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 19일 오전 9시16분 현재 전일대비 1.59% 오른 19,200원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 3.48% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 10.1%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만, 그 만큼 변동성도 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 운수장비업종의 위험대비수익률 -1.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	2위	9.9%	1위	3.4%	1위	0.3
삼성중공업	1위	10.1%	2위	-3.5%	2위	-0.3
기아차	3위	8.1%	4위	-18.5%	3위	-2.2
현대차	4위	7.4%	5위	-19.2%	4위	-2.5
현대모비스	5위	4.7%	3위	-14.8%	5위	-3.1
코스피	-	4.8%	-	-13.4%	-	-2.7
운수장비	-	6.6%	-	-10.2%	-	-1.5

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.03% 상승중이다.

현대차	47,200원 ▲750(+1.61%)	대우조선해양	15,400원 ▲300(+1.99%)
현대모비스	74,700원 ▼1200(-1.58%)	기아차	8,880원 ▲170(+1.95%)

증권사 목표주가 29,600원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 29,600원이다. 현재 주가는 19,200원으로 10,400원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 강영일, 김승회 에널리스트가 " 영업이익률 기대치 미달, 후판가격 상승에 따른 부담으로 3분기 영업이익률은 전분기 보다 2%p 낮은 5.5%를 기록했다. 4분기에도 후판가격 부담이 지속되겠지만, 매출액 3조원에 근접하면서 5% 수준의 영업이익률은 유지될 전망..." (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 23,500원을 제시했고, NH증권의 안지현 에널리스트가 " 2009년 실적 고성장 기대돼 투자매력 돋보일 것, 동사는 건조량 증가, 생산성 향상, 건조선가 상승 등을 바탕으로 2009년에도 업종 내 최고 수준의 실적 성장성을 나타낼 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 7.01%로 업종평균 상회. PER은 7.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.14임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	삼성중공업	기아차	대우조선해양	현대차	현대모비스
ROE	27.4	1.6	8.8	7.9	17.2
PER	7.8	42.7	18.3	7.0	7.9
PBR	2.1	0.7	1.6	0.6	1.4
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 11월14일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 5,433,996주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,143,785주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 8,577,781주를 순매수했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 4.46%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 12.07%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.47%를 보였으며 기관은 6.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.22%로 가장 높았고, 외국인이 8.1%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.66%를 나타냈다.

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,850원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 19,650원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있다. 이중에서 21,850원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,650원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* LNG FPSO 상부설비 1기에 관한 계약을 유럽지역 선주와 6,334.0억원에 체결 (2008년9월18일)* Drillship 1척에 관한 계약을 미주지역 선주와 6,892.0억원에 체결 (2008년8월25일)
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