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KB증권에서 10일 삼성중공업(010140)에 대해 "4분기 수주모멘텀과 개선되는 실적에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "올해 1~9월 누적 신규수주는 LNG선 21척, Shuttle Tanker 1척, LPG/암모니아 운반선 2척 등 총 24척 (54억 달러)을 기록해 올해 신규수주 목표 97억 달러의 55.7%를 달성. 카타르 2차발주 15척(약 35억 달러)을 제외하면 수주가 다소 부족해보이지만 LNG선과 컨테이너선, VLAC 등을 중심으로 다수의 발주 논의가 진행 중이어서 목표달성에는 문제가 없을 것으로 전망. 또한 약 25억 달러 규모로 추정되는 모잠비크 Coral FLNG 프로젝트 계약도 4분기 중 가능할 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 3분기 실적(K-IFRS 연결)은 매출액 2조 4,670억원(+21.8% YoY), 영업이익 979억원(+29.0% YoY, 영업이익률 4.0%)을 기록한 것으로 추정. 매출액은 컨센서스에 부합하겠으나 영업이익은 시장예상치를 하회할 전망. 이는 임단협 조기타결로 관련비용이 3분기 실적에 반영된 데 따른 것으로 KB증권은 해당 비용을 300억원으로 가정해 추정에 반영. 이를 제외한 수정 영업이익은 1,279억원으로 컨센서스에 부합. 공정 안정화에 따른 건조물량 증가 및 건조선가 상승과 이에 따른 고정비 감소, 제품Mix 개선 등이 지속되고 있음. 또한 후판가격 하락 및 지난해 수주한 FLNG 건조 본격화에 따른 해양플랜트 매출액 증가 등의 영향으로 4분기 이후에도 수익성 개선이 지속될 수 있을 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2023년10월 7,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 12,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 12,000 투자의견 BUY

- 2024.07.26 목표가 12,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.31 목표가 10,000 투자의견 HOLD

- 2024.04.29 목표가 8,500 투자의견 HOLD

- 2023.11.09 목표가 7,500 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 12,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.10 목표가 17,500 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2024.10.07 목표가 15,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.10.04 목표가 15,800 투자의견 BUY NH투자증권