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한국투자증권에서 10일 삼성중공업(010140)에 대해 "3Q24 Preview: 임단협 비용 반영해 4분기 일회성 차단"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,500원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "영업이익은 컨센서스를 14% 하회, 임단협 타결 위한 비용 지출 반영. 수주, 매출, 이익 등 모든 면에서 해양의 기여도가 커지는 2025년. 업종 차선호주, 수주, 매출, 이익 모두 가장 안정적으로 성장하는 중. 3분기 누적 수주액(5,385백만달러)과 4분기 수주를 앞둔 상선, 해양 프로젝트를 감안하면, 연간 수주 목표(9,700백만달러)는 무난하게 달성할 것. 가시성 높은 수주와 변동성 없이 꾸준히 성장하는 이익은 삼성중공업을 사야하는 주 투자포인트."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "해양이 핵심. 3분기 연결 매출액은 2조 4,237억원(+19.7% YoY, -4.3% QoQ), 영업이익은 1,048억원(+38.1% YoY, -19.9% QoQ, OPM +4.3%)으로 추정. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 14.3% 하회하는 것. 조업일수가 2분기에 비해 7% 가량 감소했지만, 연결 매출액은 그보다 적게 줄었음. 상선 매출액 감소분을 해양(+64.9% QoQ)으로 일부 방어했기 때문. 일회성 비용으로 인해 영업이익은 시장 기대를 하회. 삼성중공업은 상장 조선 업체 중 노조와의 임금단체협상을 가장 빠르게 타결 지었는데, 회사가 협상을 매듭 짓기 위해 지출하기로 협의한 비용(보상금 등)은 약 280억원. 3분기에 반영한 비용은 아쉽지만, 4분기 일회성 비용 반영 가능성을 차단했다는 점이 긍정적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 9,200원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 17,500원까지 상향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 17,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 17,500 투자의견 BUY(유지)

- 2024.07.26 목표가 17,500 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.29 목표가 13,700 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.08 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 17,500 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2024.10.07 목표가 15,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.10.04 목표가 15,800 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.10.02 목표가 16,000 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권