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한국투자증권에서 26일 삼성중공업(010140)에 대해 "2Q24 Review: FLNG 저력은 이제부터 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,500원을 내놓았다.

한국투자증권 강경태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "영업이익은 컨센서스를 38% 상회. FLNG 단일 제품으로 갖춘 해양 부문 저력, 하반기에 더 크게 발휘. 수주,매출, 이익 면에서 해양 부문의 저력은 올해 하반기부터 더 크게 발현될 것. 목표주가 28% 상향. 조선 업종 차선호 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 17,500원으로 27.7% 상향. 상선(공정 안정화 효과, 재료비 인하) 수익성 개선 및 해양 부문 이익 기여를 감안해 실적 추정치를 높였고, ROE 상승 및 COE 하락 효과로 목표 P/B는 상승했음. 구조적인 성장기의 초입."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2분기 연결 매출액은 2조 5,320억원(+30.1% YoY, +7.8% QoQ), 영업이익은 1,307억원(+121.9% YoY, +67.8% QoQ, OPM +5.2%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 37.6% 상회하는 것. 시장의 기대에 비해 영업이익이 큰 폭으로 증가하는 이유는 해양 프로젝트에서 발생한 변경 계약분(Change order) 때문. 해당 금액 250억원을 제외한 경상 영업이익은 1,057억원인데, 이 숫자로 비교해도 전년동기와 전분기에 비해 영업이익률은 상승했음. 선종별로 LNG운반선, 빈티지별로 2022년 이후에 수주한 고선가 호선 비중이 점차 상승하고, FLNG 공사 착공으로 상선에 비해 수익성 좋은 매출이 발생하면서 2분기 경상 영업이익률을 끌어올렸음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 13,700원이 고점으로, 반대로 9,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 17,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 17,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.26 목표가 17,500 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.29 목표가 13,700 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.08 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 9,200 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.30 목표가 10,100 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.26 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.07.26 목표가 14,600 투자의견 매수(유지) DB금융투자

- 2024.07.26 목표가 17,500 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.07.26 목표가 12,000 투자의견 매수(유지) KB증권