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KB증권에서 13일 삼성중공업(010140)에 대해 "4Q21 영업손실 규모는 시장예상치 상회할 전망 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,500원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "4분기 실적 부진으로 삼성중공업은 영업이익 기준 2017년 4분기 이후 17개 분기 연속적자를 기록하게 됐음. 하지만 이러한 상황은 올해도 쉽게 개선되지는 않을 전망. 상선은 저선가시기 수주물량이 남아있고, 해양플랜트는 매출감소에 따른 고정비부담이 증가할 전망. 이에 따라 2022년 실적은 매출액이 정체 (+1.8% YoY)되는 가운데 2,000억원 이상의 영업손실이 예상됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 2021년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 8,541억원 (+11.3% YoY), 영업손실 1,368억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -7.4%)을 기록해 매출액은 컨센서스에 부합하겠으나 영업이익은 시장예상치 -779억원을 크게 하회하는 어닝쇼크가 예상됨. 2021년 상선부문 신규수주는 122억 달러를 기록해 연초 수주목표 46억 달러대비 2배 이상, 수정제시했던 수주목표 71억 달러 대비로도 71.8% 초과 달성했음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2021년4월 6,500원까지 높아졌다가 2021년5월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 5,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,700원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.01.13 목표가 5,500 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.11.24 목표가 5,300 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.05.24 목표가 5,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.04.01 목표가 6,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.13 목표가 5,500 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2022.01.11 목표가 5,600 투자의견 MARKETPERFORM(유지) 대신증권

- 2021.11.21 목표가 7,500 투자의견 BUY(신규) 케이프투자증권

- 2021.11.19 목표가 5,700 투자의견 HOLD 메리츠증권