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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.6% - 증권사 목표주가 6,100원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 7,480원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 15일 오후 2시20분 현재 전일대비 4.19% 오른 6,710원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 5.17% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 2.7을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국항공우주	1위	3.1%	3위	-6.0%	3위	-1.9
만도	2위	3.1%	5위	-6.1%	4위	-1.9
한국조선해양	3위	2.9%	1위	21.3%	1위	7.3
현대모비스	4위	2.0%	4위	-6.1%	5위	-3.0
삼성중공업	5위	1.9%	2위	5.2%	2위	2.7
운수장비	-	1.7%	-	-0.7%	-	-0.4
코스피	-	1.4%	-	-1.0%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +1.6%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 1.6% 상승중이다.

한국조선해양	122,500원 ▲5000(+4.26%)	만도	65,700원 ▼800(-1.20%)
현대모비스	305,500원 ▲2000(+0.66%)	한국항공우주	36,050원 ▲1050(+3.00%)

증권사 목표주가 6,100원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 적정주가는 6,100원이다. 현재 주가는 6,710원으로 적정주가보다 610원(9%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 최진명 에널리스트가 " 아쉬운 Stena 시추선 소송 1심 패소, 2021년 수주 목표로 78억달러를 제시했고, 이 중 32억달러는 해양플랜트수주를 통해 확보할 계획임을 시사. 이는 해양플랜트 비중을 낮추려는 다른경쟁사와 반대되는 행보이기 때문에 차별화가 가능한지가 향후 투자판단을좌우할 것으로 평가. 해양플랜트에 대한 의존 확대가 리스크 확대로 연결될 가능성은 우려 요인.…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 6,200원을 제시했고, 삼성증권의 한영수 에널리스트가 " Stena와의 중재소송 패소, 삼성중공업이 Stena와의 선수금 반환 중재소송에서 패소, 런던 중재법원은 삼성중공업에 기 수취한 선수금과 이자를 포함한 4.6천억원을 반환을 판결. 삼성중공업은 1,925억원의 충당금을 설정해둔 상태. 따라서 2,877억원의 추가 충당금이 필요한 상황이며, 이는 2020년 재푸제표에 반영 예정. Stena소송 패소를 예상한 투자자는 많지 않을 것. 투자심리 상 영향 불가피. 재무와 현금흐름 측면에서도 부정적 영향. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -16.4%로 업종평균 하회. PBR은 0.58로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	삼성중공업	한국항공우주	만도	한국조선해양	현대모비스
ROE	-10.5	-10.0	8.8	-5.7	4.3
PER	-	-	14.9	-	17.1
PBR	0.6	3.6	1.3	0.5	0.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.26%를 보였으며 기관은 11.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.71%로 가장 높았고, 기관이 14.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,480원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 7,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,480원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,890원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 7,480원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,480원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성중공업(주) 감사보고서 제출
삼성중공업(주) (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
삼성중공업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
삼성중공업(주) 소송등의판결ㆍ결정(일정금액 이상의 청구)
3월11일 :3월9일 :3월9일 :3월8일 :