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KB증권에서 2일 삼성중공업(010140)에 대해 "최악은 지났으나 2021년에도 적자 지속될 전망 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "2020년 중 자산가치 재평가와 PDC 드릴십 중재 관련 승소, 일부 호선의 매각 추진 등으로 해양플랜트 관련 리스크는 2021년에 현저히 감소할 전망. 하지만 신규수주 감소 및 수주시점 지연 등으로 2021년 하반기 이후의 실적이 연속적으로 영향을 받을 전망. 낮은 수주선가와 건조량 감소에 따른 고정비부담 증가 등으로 비록 절대금액은 2020년 대비 크게 감소하겠지만 2021년에도 영업손실이 지속될 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "드릴십 관련 일회성 비용 등의 영향으로 2020년 3분기 누적 영업손실 7,690억원, 당기순손실 (지배) 9,314억원을 기록했음. 2020년 신규수주는 9월까지 해양플랜트 수주가 없는 가운데 Tanker 9척, 기타 2척 등 총 11척 10억 달러에 그쳤음. 이에 따라 매출 기준 수주잔고는 지난해 말 14.1조원에서 올해 9월 말 10.2조원으로 27.7% 급감했음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년10월 10,000원까지 높아졌다가 2020년5월 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 7,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.11.02 목표가 5,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.03 목표가 5,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.06.25 목표가 5,200 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.26 목표가 4,500 투자의견 HOLD(하향)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.02 목표가 5,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2020.11.02 목표가 5,200 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.11.02 목표가 5,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2020.10.31 목표가 7,300 투자의견 BUY(유지) DB금융투자