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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.09% - 증권사 목표주가 5,400원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 7,480원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 27일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.33% 하락하면서 5,230원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 7.75% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	3.3%	3위	-4.9%	3위	-1.4
기아차	2위	3.2%	1위	13.7%	1위	4.2
삼성중공업	3위	2.8%	4위	-7.8%	4위	-2.7
한국조선해양	4위	2.7%	2위	-3.9%	2위	-1.4
한국항공우주	5위	2.2%	5위	-12.0%	5위	-5.4
운수장비	-	3.0%	-	14.2%	-	4.7
코스피	-	1.3%	-	4.5%	-	3.4

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -1.09%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 1.09% 하락하고 있다.

한국조선해양	87,300원 ▼1800(-2.02%)	한국항공우주	22,400원 ▼350(-1.54%)
기아차	42,850원 ▼350(-0.81%)	대우조선해양	22,400원 ▼550(-2.40%)

증권사 목표주가 5,400원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 적정주가는 5,400원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 이봉진 에널리스트가 " 상반기 부진이 만회는 되겠으나 해양 불안 요인 상존, 해양 리스크 재확인했으나, 불확실성 해소 측면에서는 긍정적. 우려했던 드릴십 관련 추가 평가손실이 예상보다 크게 발생했음. 올해 하반기 발생할 수 있는 리스크로 봤는데, 생각보다 빠르게 인식하면서 불확실성을 해소했다는 점에서 긍정적. 추후 유가 및 드릴십 가동률 반등시 환입을 기대할 수 있음. …" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 5,500원을 제시했고, 삼성증권의 한영수 에널리스트가 " 통제 가능한 변수인지 여부가 관건, 3Q20F 영업이익 1,697억원(-46.0%), 지배주주 순이익 1,302억원(-40.8%) 이 예상된다. PI 부문의 평가이익이 소멸되는 점 감안 시 감익은 불가피하나, 주 식시장과 일평균 거래대금이 강세를 유지함에 따라 경상 이익 체력은 지난 2년 (약 500~800억원) 대비 높은 수준에서 머무를 전망. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 5,100원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -16.4%로 업종평균 하회. PBR은 0.58로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼성중공업	한국조선해양	한국항공우주	대우조선해양	기아차
ROE	-10.5	-5.7	-10.0	-22.1	4.3
PER	-	-	-	-	11.0
PBR	0.6	0.5	3.6	0.8	0.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.41%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.94%를 보였으며 기관은 9.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.04%로 가장 높았고, 외국인이 11.77%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,480원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 7,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,480원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,890원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 7,480원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,480원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성중공업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
8월25일 :