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삼성증권에서 3일 삼성중공업(010140)에 대해 "4분기 실적 review: 부진한 실적, 그럼에도 불구하고..."라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,800원을 내놓았다.

삼성증권 한영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "거듭되는 자본훼손에도 매수의견 유지. 첫 번째 이유는 하반기 수익성 개선 시나리오가 유 효하다는 점. 미숙？공의 생산성과, 2017-2018년 저가수주 물량 매출？식 문제는 시？이 지 나면 해결될 문제"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "두 번째는 유동성 우려 완화. 최근 동사 주가 부진 원？ 중 하나는 유동성 우려. 4분기 ？차 입금이 3분기 대비 약 1조원 증가했기 때문. Valaris(구 Ensco)로의 손해배상(2천억)과 미 사 법당국 벌금(1천억)지급 외에도, 운？자금 부담이 크게 증가"라고 밝혔다.

한편 "마지막으로 자본훼손을 반영해도 동사가 여전히 2020년 P/B 0.74배에 거래 중이라는 점. 현 valuation방식(BPS x 역사적 P/B)에서는 업황이 개선되는 한, 이익？망 하향이 적정 주가 산출에 미치는 영향에 한계. ？반적？ 조선업황은 여？히 개선 중이라 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 10,600원까지 높아졌다가 2020년2월 8,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 8,800원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 8,800 투자의견 BUY

- 2019.11.11 목표가 9,400 투자의견 BUY

- 2019.10.16 목표가 9,800 투자의견 BUY

- 2019.09.24 목표가 10,300 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 8,800 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.02.04 목표가 8,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.04 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.04 목표가 8,400 투자의견 BUY 메리츠종금증권