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유안타증권에서 4일 삼성중공업(010140)에 대해 "4Q19 Review: 현실적인 수주 가이던스"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "알려져 있는 대형 LNG 프로젝트발 발주를 감안할 경우 다소 의아해할 수 있으나 동사가 밝히는 LNG선 건조 생산능력(약 16척/년)을 감안할 경우 수주할 수 있는 최대치라 할 수 있다. 해양 수주가 변수이기 는 하나 조선 부문 수주 가이던스를 달성 가능할 것으로 판단된다."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4Q19 연결 매출액은 조선부문 건조 물량 확대에 힘입어 3Q17 이후 처음으로 분기 매출액 2조 원을 상회(yoy +58%, qoq +10%)했으며, 4Q18 이후 5개 분기 연속 전분기대비 매출액이 증가했다. '20년 수주 가이던스 84억달러(전년 목표대비 +8%, 전년 수주대비 +18%)."라고 밝혔다.

한편 "전년대비 증가할 것으로 예상되는 수주 규모와 연간 매출액 증가 그리고 영업이익 흑자전환 가능 성은 긍정적이다. 하지만, 발주처와 중재가 진행 중인 과거 해양 프로젝트 건들에 대한 우려와 함 께 상당 부분 충당금을 인식했지만 남아있는 5척의 드릴십 재고는 부담이 되고 있다. 과거의 유 물로부터 조금은 더 자유로워질 필요가 있다는 판단이다. 투자의견 BUY, 목표주가 9,000원 유지. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 11,000원까지 높아졌다가 2019년11월 9,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.04 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.11 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.23 목표가 11,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.04 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.04 목표가 8,400 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.02.03 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.03 목표가 8,000 투자의견 BUY KB증권