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SK증권에서 15일 삼성중공업(010140)에 대해 "[4Q19 Preview] 2020 년에도 지속되는 비용 부담"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,600원을 내놓았다.

SK증권 유승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "아직 고정비 부담이 완화되지 않은 동사는 2Q19, 3Q19 드릴십 관련 충당금 설정으로 일회성 비용까지 크게 발생한 바 있음. 그리고 동사의 EPC 턴키 수주 해양 잔고에서 향후 추가적인 비용 발생 가능성을 배제할 수 없음. 아울러 2020 년 조선 업황은 대외 불확실성도 많다는 점."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "동사의 4Q19 매출액은 2 조 287 억원, 영업손실은 645 억원이 전망됨. 4Q19 에는 인도량 증가로 매출액이 상승하는 효과가 발생함."라고 밝혔다.

한편 "조선 3 사 중 2019 년 수주 목표를 가장 많이 달성한 조선사지만, 2020 년 조선 업황은 미중 무역분쟁, IMO 환경 규제, 중국의 러시아 PNG 수입 개시 등 불확실성이 남아있고 동사는 이익 가시성도 떨어져 투자의견 중립과 목표주가 8,600 원을 유지함. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 8,600원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,600원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 8,600 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.08 목표가 8,600 투자의견 중립(하향)

- 2019.07.29 목표가 8,600 투자의견 BUY(상향)

- 2019.07.08 목표가 8,600 투자의견 중립(유지)

- 2019.04.30 목표가 8,600 투자의견 중립(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 8,600 투자의견 HOLD(유지) SK증권

- 2020.01.13 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.06 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.01.03 목표가 9,000 투자의견 BUY KB증권