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KB증권에서 3일 삼성중공업(010140)에 대해 "4Q19 Preview- PDC社 드릴십 관련 중재결과가 변수"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "변수는 4분기 실적 발표 전에 결과가 나올 것으로 예상되는 PDC社와의 드릴십 선수금 등 반환관련 중재결과이다. 현재 해당 중재와 관련해 삼성중공업은 반환요구 금액의 50%인 0.9억 달러의 충당금을 쌓은 상태로 중재결과에 따라 이를 환입하거나 추가로 0.9억 달러 (약 1,050억원)의 비용을 지출해야 할 가능성이 있다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019년 연간실적은 매출액 7조 1,387억원 (+35.6% YoY), 영업손실 4,229억원 (적자확대 YoY, 영업이익률 -5.9%)을 기록할 전망이다. 삼성중공업의 2019년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 9,462억원 (+42.7% YoY), 영업손실 212억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -1.1%)을 기록할 것으로 추정된다."라고 밝혔다.

한편 "삼성중공업에 대한 6개월 목표주가를 기존 9,000원 (12M Fwd. BPS ？ Target PBR 0.99배) 으로 유지한다. 2019년 예상 실적기준 Implied PBR은 0.99배 수준이다. 최근 종가대비 상승여력을 24.7% 확보하여 투자의견도 기존의 Buy를 유지한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년1월 8,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년9월 11,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 9,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.01.03 목표가 9,000 투자의견 BUY

- 2019.11.21 목표가 9,000 투자의견 BUY

- 2019.10.18 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.23 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.03 목표가 9,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.12.06 목표가 9,800 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.12.02 목표가 9,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.11.18 목표가 10,600 투자의견 BUY NH투자증권