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삼성증권에서 24일 삼성중공업(010140)에 대해 "선주사, 드릴쉽 2기에 대한 계약 취소 의사 표명 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,300원을 내놓았다.

삼성증권 한영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "-현재 건조 중인 드릴쉽 2척에 대해 선주사가 계약이행 포기 의사를 표명. - 보수적으로 충당금을 설정더라도, 동사의 전체 자본 규모 대비 비중은 크지 않은 편. BPS 훼손은 약 5% 내외. 금일 주가 락분(3.2%) 고려 시, 추가 락 가성 제한적. 이익전망은 추후 추가 정보가 공개되는 시점에 업데이트 할 예정. 현금흐름 측면에서는 취소된 선박에 대한 인도대금 공백이 발생. 지만 회사 측의 재무상태가 견고고, 신규수주 확대에 따른 선수금 유입이 지속되고 있다는 점에서 우려는 과도"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "상기 뉴스가 야기할 수 있는 우려는 1)전체 해양구조물 업황에 대한 투자자들의 시각 이 부정적으로 변화할 가성과, 2)유사한 사례가 재발할 가성. 결론적으로 두 가지 모두 가성은 제한적. Ocean Rig뉴스의 핵심은 발주된 드릴쉽의 가격이 다른 선박보 다 높았고, 대형 발주처에 대한 믿음(=계약유지 가성)으로, 수주 취소 리스크를 손 익에 반영지 않았다는 것. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 10,600원까지 높아졌다가 2019년5월 10,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,300원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 10,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.09.24 목표가 10,300 투자의견 BUY

- 2019.07.29 목표가 10,300 투자의견 BUY

- 2019.05.17 목표가 10,300 투자의견 BUY

- 2019.04.29 목표가 10,600 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.24 목표가 10,300 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.09.25 목표가 8,400 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.23 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.05 목표가 10,600 투자의견 BUY(유지) NH투자증권