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KB증권에서 23일 삼성중공업(010140)에 대해 "4분기 수주모멘텀이 주가상승 이끌 전망 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "-2019년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 7,580억원 (+33.8% YoY), 영업손실 210억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -1.2%)을 기록할 것으로 추정. -삼성중공업의 1~8월 누적 신규수주는 목표대비 53.8%로 가장 양호 -4분기에는 단발성 LNG선 수주가 이어지는 가운데 Tanker와 Container도 발주가 예상된다. 특히 모잠비크 프로젝트 발주 및 카타르 프로젝트 선표예약 등 대형 LNG프로젝트들의 진전이 확인될 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "목표주가는 무위험 이자율 1.35%, 시장위험프리미엄 5.84%, 영구성장률 1.59% 등을 가정한 PBR-ROE 모델로 산정했다. 목표주가 상향 조정은 12M Fwd. 기간의 변화와 수익추정치 조정, 무위험이자율과 베타 등 PBR-ROE 모델 주요 가정의 변화 등을 반영한 데 따른 것이다. 목표주가 상향 조정으로 전일 종가대비 33.0%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존의 Buy를 유지한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년10월 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 11,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.09.23 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.03 목표가 9,000 투자의견 HOLD

- 2019.01.28 목표가 8,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.01.17 목표가 8,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.23 목표가 11,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.05 목표가 10,600 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.08.28 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.08.22 목표가 10,000 투자의견 BUY 하나금융투자