thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 11,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.41%, 외국인 24.86% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 7,480원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 11일 오전 11시50분 현재 전일대비 1.82% 오른 8,960원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 1.43% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 5.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대중공업	1위	2.2%	5위	-4.4%	5위	-2.0
대우조선해양	2위	1.9%	3위	0.9%	3위	0.4
삼성중공업	3위	1.8%	4위	-1.4%	4위	-0.7
기아차	4위	1.7%	1위	17.5%	1위	10.2
한국항공우주	5위	1.5%	2위	2.2%	2위	1.4
운수장비	-	1.2%	-	5.7%	-	4.7
코스피	-	0.6%	-	3.5%	-	5.8

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목은 3종목이 상승, 1종목이 하락을 보이고 있는 가운데 운수장비업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

현대중공업	118,500원 ▼1000(-0.84%)	대우조선해양	29,400원 ▲100(+0.34%)
기아차	40,350원 ▲250(+0.62%)	한국항공우주	36,950원 ▲350(+0.96%)

증권사 목표주가 11,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 11,000원이다. 현재 주가는 8,960원으로 2,040원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 DB금융투자의 김홍균 에널리스트가 " 추세적인 방향성은 우상향, 19년에 LNG선, 해양생산설비 수주와 함께 실적 개선 두드러질 전망 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 12,000원을 제시했고, KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 10개 분기 만에 전년동기대비 매출액 증가 기대 , 목표주가의 상향은 12M Fwd. 기간의 변경과 수익추정치 조정, Target PBR 상향조정(기존 0.75배)등을 반영. Target PBR 상향조정은 신조선가와 국제유가의 상승, 인디아 Reliance FPSO 발주 임박에 따른 투자심리 개선 등을 반영한 것이다. 목표주가 상향조정에도 불구하고 금일 종가대비 상승여력이 5.6%에 그쳤다. …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 9,000원을 제시했다.

3월14일에 삼성중공업 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조3639.0억	-1,337.0억	-1,057.0억
직전분기 대비	3.8% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	3.5% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -16.4%로 업종평균 하회. PBR은 0.58로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	삼성중공업	현대중공업	한국항공우주	대우조선해양	기아차
ROE	-10.5	-5.7	-10.0	-22.1	4.3
PER	-	-	-	-	11.0
PBR	0.6	0.5	3.6	0.8	0.5
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월2일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 4,610,963주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 2,586,247주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 7,156,824주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.33%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.41%, 외국인 24.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.41%를 보였으며 외국인은 24.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.59%로 가장 높았고, 기관이 31.95%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,480원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 7,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,480원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,890원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,890원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,890원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성중공업(주) 소송등의제기ㆍ신청(일정금액 이상의 청구)
삼성중공업(주) 정기주주총회결과
삼성중공업(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
3월27일 :3월22일 :3월22일 :