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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -1.29% - 증권사 목표주가 12,400원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 너무 커 - 거래비중 기관 16.68%, 외국인 17.68% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 8일 오전 11시50분 현재 전일대비 4.65% 하락하면서 8,200원을 기록하고 있는 삼성중공업은 지난 1개월간 38.11% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 -13.6을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성중공업	1위	2.8%	5위	-38.1%	5위	-13.6
현대중공업	2위	2.4%	3위	-16.4%	3위	-6.8
대우조선해양	3위	2.4%	4위	-17.9%	4위	-7.4
만도	4위	2.0%	1위	2.2%	1위	1.0
한국항공우주	5위	2.0%	2위	-12.7%	2위	-6.3
운수장비	-	1.0%	-	-5.4%	-	-5.4
코스피	-	0.6%	-	-3.2%	-	-5.3

관련종목들도 하락 우위, 운수장비업종 -1.29%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 운수장비업종은 1.29% 하락하고 있다.

한국항공우주	47,600원 ▼1200(-2.46%)	대우조선해양	17,250원 ▼450(-2.54%)
현대중공업	135,000원 ▼1500(-1.10%)	만도	326,000원 ▲1500(+0.46%)

증권사 목표주가 12,400원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 12,400원이다. 현재 주가는 8,200원으로 4,200원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차투자증권의 배세진 에널리스트가 " 추가 하락폭은 제한적, 동사 주가는 전일 -29% 하락 마감. 유상증자 희석 분, 2017~2018년 순손실 7,700억원 감안 시 2018F BPS 하락은 약 21%. 전일 주가 29% 하락은 유상증자 희석 분과 2년 동안의 큰 폭의 손실을 기반영했다는 판단이다. 향후 주가의 추가 하락폭은 제한적…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 16,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 허나래 에널리스트가 " 유상증자 성공 시 순차입금 0.7조원으로 대폭 하락, 증자 성공 시 순차입금은 현재 3.1조원에서 2018년 말 0.7조원으로, 부채비율은 144%에서 100% 이하로 하락한다. 증자규모가 시총의 31%라 전일 주가하락은 dilution을 모두 반영한 상태다. 증자규모가 크고 잦은 자본확충이라는 점에서 단기적으로 삼성중공업뿐 아니라 산업재 전반의 센티멘트 악화는 불가피하다. 그러나 냉정히 본다면 이제 자본확충을 통한 긍정적 효과도 감안해야 하는 가격대고, 시황 회복의 사이클은 여전히 확고하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 11,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.8%로 업종평균 수준.PER은 25.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.56으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성중공업	한국항공우주	만도	대우조선해양	현대중공업
ROE	2.2	11.7	13.6	-2.9	24.2
PER	25.1	33.1	16.2	-	2.6
PBR	0.6	3.9	2.2	0.5	0.6
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월6일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,819,363주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 6,882,710주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 9,702,073주를 순매도했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.57%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 10.73%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 거래비중 기관 16.68%, 외국인 17.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.68%를 보였으며 기관은 16.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.26%로 가장 높았고, 외국인이 14.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.35%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 10,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,050원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 10,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 10,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

삼성중공업(주) 주주총회소집결의
삼성중공업(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
삼성중공업(주) 연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
삼성중공업(주) 수시공시의무관련사항(공정공시)
12월6일 :12월6일 :12월6일 :12월6일 :