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[투데이리포트]삼성중공업, "수주잔고 감소에 따…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 21일 삼성중공업(010140)에 대해 "수주잔고 감소에 따른 실적 감소 감안한 투자 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,000원은 직전에 발표된 목표가 16,000원 대비 -18.8% 하향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "이미 2016년 유상증자 등을 통해 확보한 자본(6.2조원)에서 비롯된 기초체력뿐 아니라, 신규수주가 더해지고 있지만, 수주잔고 감소에 따른 실적 감소는 감안한 투자가 필요하다. 현재 주가는 2017년 실적 추정치 기준 PER 27.6배, PBR 0.6배다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "수주잔고 감소세는 빠르다. 매출 인식이 본격화되기 때문이다. 7월말 기준 삼성중공업의 수주잔고는 210억 달러이며, 연초(280억달러) 대비 25%나 감소한 것이다. 미청구공사가 2016년말 5조 516억원에서 3조 6,719억원까지 감소하며 해양플랜트 관련 수금 이슈에서 점차 해소되고 있는 것은 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3Q17 실적은 매출액 1조 7,412억원(-37.3%YoY), 영업이익 320억원(-61.9%YoY)로 전망한다. 수주잔고 감소에 따른 영향에서 매출 감소를 피할 수 없기 때문. 특히 Prelude FLNG 인도로 대형 프로젝트는 EGINA FPSO만 남은 상태이며, 드릴십의 경우 납기연기 및 실적인식으로 당분간 매출인식에는 도움이 되지 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 13,919 | 19,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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