thinkpool

- 위험대비 수익률 3.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.21% - 증권사 목표주가 576,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.59%, 외국인 45.6% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 449,500원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 3.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 24일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.13% 하락하면서 479,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 3.9% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 2.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
POSCO	1위	2.5%	2위	4.2%	3위	1.6
현대제철	2위	1.9%	5위	-0.7%	5위	-0.3
풍산	3위	1.9%	1위	9.2%	1위	4.8
영풍	4위	1.8%	4위	0.6%	4위	0.3
고려아연	5위	1.3%	3위	3.9%	2위	3.0
코스피	-	0.4%	-	3.8%	-	9.5
철강금속	-	1.5%	-	3.7%	-	2.4

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.21%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.21% 하락하고 있다.

POSCO	209,000원 ▼5500(-2.56%)	영풍	1,041,000원 ▼27000(-2.53%)
풍산	29,550원 ▼250(-0.84%)	현대제철	55,200원 ▼900(-1.60%)

증권사 목표주가 576,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 576,000원이다. 현재 주가는 479,000원으로 97,000원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박현욱 에널리스트가 " 1Q 양호한 실적 예상, 1분기 실적에 반영되는 메탈가격은 전분기와 비슷하거나 소폭 증가함에도 실적이 증가할 것으로 예상하는 배경은 설비 신규가동에 따른 일회성 비용이 해소될 것으로 추정되고 제2비철산단 완공에 따른 일부 품목 판매량이 증가할 것으로 전망되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 570,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 이재광 에널리스트가 " 아연 TC 하락에 놀라지 말자, 아연 TC 하락은 아연 정광 수급이 타이트하다는 뜻으로 향후 아연 가격 상승의 신호이며, 동사는 16 년 아연 TC 로 인한 이익 감소보다 아연 가격 상승 및 아연 공정 합리화로 인한 판매량 증가로 인한 이익 증가가 더 클 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 600,000원을 제시했다.

1월28일에 고려아연 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조0482.0억	1,258.6억	900.2억
직전분기 대비	12.9% 감소	29.6% 감소	30.6% 감소
전년동기 대비	17.4% 감소	35.1% 감소	34.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.35%로 업종평균 상회. PER은 16.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.8임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	현대제철	풍산	POSCO	영풍
ROE	10.7	4.5	5.1	-0.9	4.0
PER	16.8	11.0	15.1	-	16.8
PBR	1.8	0.5	0.8	0.4	0.7
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 11일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 11일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 206,855주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 166,599주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 40,256주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.02%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.59%, 외국인 45.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.59%를 보였으며 개인은 13.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 43.82%로 가장 높았고, 외국인이 41.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 449,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 449,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 449,500원대는 전체 거래의 23.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 459,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 459,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 459,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

고려아연(주) 집합투자업자등의 의결권행사
고려아연(주) 감사보고서 제출
고려아연(주) 현금ㆍ현물 배당 결정
고려아연(주) 주주총회소집결의
3월23일 :3월16일 :3월8일 :3월8일 :