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[투데이리포트]고려아연, "Q가 P를 압도하다..."매수(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 17일 고려아연(010130)에 대해 "Q가 P를 압도하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 550,000원으로 내놓았다. NH투자증권 변종만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 550,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 고려아연(010130)에 대해 "금속가격 하락에도 불구하고 1분기 이익이 증가한 것은 판매량 증가와 원/달러 환율 상승(원화약세)에 기인한다. 2015년말 아연공장합리화와 제2비철단지 완공으로 2016년 1분기 아연 및 연 판매량은 전년동기대비 각각 17.1%, 64.4% 증가하고, 은과 금 판매량도 29.1%, 42.4% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "동사 목표주가는 2016년 예상실적 기준 PER 15.3배(최근 3년간의 평균 PER), PBR 1.9배(ROE 12.8%)에 해당한다. 올 해 보여줄 큰 폭의 이익 성장과 안정적으로 높은 영업이익률, 주주친화적 배당 확대 등을 고려하면 프리미엄 받을 이유는 충분하다고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 CAPEX는 1,217억원으로 대규모 증설 공사가 있었던 2015년의 4,443억원 대비 크게 축소되며 정상화. 올해 이익증가와 CAPEX 축소를 고려할 때 주주친화적 배당정책은 지속될 가능성이 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 480,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 550,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 555,000 | 620,000 | 490,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 490,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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