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- 위험대비수익률 0.7, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -1.76% - 증권사 목표주가 470,000원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.59%, 외국인 44.76% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 390,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.7, 업종지수보다 높아 1일 오전 10시55분 현재 전일대비 4.33% 하락하면서 409,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 1.61% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	2.7%	1위	3.9%	1위	1.4
POSCO	2위	2.4%	4위	-2.0%	4위	-0.8
현대제철	3위	2.3%	5위	-8.1%	5위	-3.5
세아베스틸	4위	2.2%	2위	1.7%	2위	0.7
고려아연	5위	2.1%	3위	1.6%	3위	0.7
코스피	-	0.5%	-	0.0%	-	0.1
철강금속	-	1.7%	-	-1.8%	-	-1.0

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -1.76%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 1.76% 하락하고 있다.

세아베스틸	32,500원 ▼700(-2.11%)	영풍	1,237,000원 ▼51000(-3.96%)
POSCO	300,000원 ▼2500(-0.83%)	현대제철	62,600원 ▼1400(-2.19%)

증권사 목표주가 470,000원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 470,000원이다. 현재 주가는 409,000원으로 61,000원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국증권의 최문선, 박선영 에널리스트가 " 대규모 증설 = 최고의 투자 기회, 이번 증설이 과거와 달리 대규모이며, 비철과 귀금속의 동시 확대라는 점에서 주목해야 한다고 판단한다. 증설 규모가 크다 보니 증설 이후 실적에 미치는 영향이 클 수 밖에 없다. 증설 이후 2016년 생산능력은 2014년에 비해 아연이 50%, 연이 61%, 은은 100% 확대된다. 이에 따라 2016년 연결 영업이익은 1조 4,390억원으로 2014년 6,640억원대비 116% 증가할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 485,000원을 제시했다.

11월10일에 고려아연 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2762.0억	1,801.0억	1,347.0억
직전분기 대비	26.6% 증가	14.1% 증가	11.1% 증가
전년동기 대비	24.6% 증가	4.3% 증가	2.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.49%로 업종평균 상회. PER은 17.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.83임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	고려아연	POSCO	세아베스틸	현대제철	영풍
ROE	10.4	3.3	7.3	4.3	2.6
PER	17.5	17.6	11.7	13.0	32.9
PBR	1.8	0.6	0.9	0.6	0.8
기준년월		2014년3월			2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월27일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 13,308주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 45,994주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 59,302주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.59%, 외국인 44.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.59%를 보였으며 개인은 23.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.66%로 가장 높았고, 개인이 30.42%로 그 뒤를 이었다. 기관은 28.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 390,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 390,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 390,000원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 403,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 403,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 403,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.