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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.2% - 증권사 목표주가 368,300원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.62%, 외국인 21.43% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 281,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 20일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.68% 하락하면서 291,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 3.74% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 2.0을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 5.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 철강금속업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	2.5%	1위	12.5%	1위	4.9
고려아연	2위	1.8%	2위	3.7%	3위	2.0
현대제철	3위	1.0%	5위	1.0%	5위	0.9
현대하이스코	4위	1.0%	4위	2.1%	4위	2.0
POSCO	5위	0.8%	3위	2.3%	2위	2.9
코스피	-	0.5%	-	-0.7%	-	-1.4
철강금속	-	0.4%	-	2.0%	-	5.0

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.2% 상승중이다.

POSCO	331,000원 ▲2500(+0.76%)	영풍	1,291,000원 ▼11000(-0.84%)
현대제철	84,500원 ▲800(+0.96%)	현대하이스코	41,950원 ▼100(-0.24%)

증권사 목표주가 368,300원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 368,300원이다. 현재 주가는 291,000원으로 77,300원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 김현태 에널리스트가 " 4Q 실적 컨센서스 상회할 전망. 우려감 해소될 것, 동사의 4Q 별도 영업이익은 1,610억원 (OPM 15.1%)으로 예상보다 양호할 전망이다. 상품가격과 환율 하락의 이중고로 컨센서스 영업이익 1,570억원을 하회할 것이라는 우려가 많았던 점을 감안하면 양호한 실적이다. 실적이 예상보다 양호한 것은 귀금속 원가율 안정이 주된 이유로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 360,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍진주 에널리스트가 " 주가가 추가로 하락할 가능성은 제한적, 귀금속 가격 약세로 투자 심리가 위축되면서 동사의 주가는 1년 전 대비 35% 하락했다. 그러나 귀금속 가격 하락 속도가 둔화되었고 일반 금속 가격 반등이 기대됨에 따라, 동사의 실적이나 주가가 추가로 하락할 가능성은 제한적이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

11월18일에 고려아연 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조1717.1억	1,500.8억	1,250.4억
직전분기 대비	3.0% 증가	10.0% 증가	20.1% 증가
전년동기 대비	10.1% 감소	41.4% 감소	31.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.45%로 업종평균 상회. PER은 10.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	고려아연	현대제철	현대하이스코	POSCO	영풍
ROE	12.8	7.3	10.8	5.3	2.2
PER	10.3	9.8	15.5	12.2	37.7
PBR	1.3	0.7	1.7	0.7	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 97,994주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 5,931주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 103,925주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.62%, 외국인 21.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.62%를 보였으며 외국인은 21.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.34%로 가장 높았고, 기관이 33.61%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 281,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 281,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 281,500원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 278,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 281,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 281,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 상품공급에 관한 계약을 노바스코티아뱅크(The bank of Nova Scotia)와 4,368.3억원에 체결 (2013년12월16일)

[포인트검색]

고려아연(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
고려아연(주) 주식명의개서정지(주주명부폐쇄)
12월16일 :12월16일 :