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[출처] 신영증권
[섹터/산업] 철강/금속
[투자의견] 중립(유지)
[톱픽종목] 고려아연, 현대하이스코

신영증권이 2012년11월20일 "믿을 것은 실적 안정성뿐"이라며 철강/금속업종의 투자의견을 중립(유지)으로 제시했다.

신영증권 조강운 애널리스트는 "아직 4분기 실적에 대한 불안감이 남아있고, 실제 중국에서부터의 철강 수요개선이 일어날 수 있는 2013년 하반기는 되어야 국내 철강 대장주 고로업체들의 근본적인 회복을 논할 수 있다는 판단이다"라고 분석했다.

이어 "단기적으로는 3월경에 현대하이스코의 증설에 따라 국내 열연수요 증가 및 고로업체들의 연초보수 일정에 따라 타이트한 열연수급이 예상되며, 계절성 요인으로 가격상승이 맞물리며 주가 상승모멘텀이 될 수 있을 전망"이라고 밝혔다.

또한 "국내 고로업체들은 2013년도에도 계절성에 따른 실적 개선시 주가도 소폭 상승했다가, 다시 비수기 철강가격 하락시 주가도 하락세를 보이면서 계절성에 따른 등락을 반복할 것으로 예상한다"라고 설명했고, "2013년 하반기부터는 본격적인 기대를 해 볼만 하다는 판단인데, 중국 인프라 투자 증가로 인한 철강수요 개선과 세계 철강 수입국 1위인 미국 경기회복에 따른 철강 수요개선 가능성, 고로 원재료(철광석/유연탄)의 가격 안정화에 다른 철강제품-원재료 스프레드 개선 예상에 따라 국내 철강산업도 개선 시그널이 나올 가능성이 있다"라고 전망했다.

그중에서 "안정적인 실적에 QE3에 따른 금속가격 견조가 예상되는 고려아연과 단기적으로 미국 현대/기아차 연비이슈로 센티멘트 영향을 받고 있으나, 현대/기아차의 생산량이 큰 변화가 없다면 냉연판매량 유지가 가능한 현대하이스코"라며 고려아연, 현대하이스코를 철강/금속업종의 톱픽으로 추천했다.