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이베스트투자증권에서 9일 고려아연(010130)에 대해 "4분기 양호한 실적, 2024년 실적 방어 거뜬할 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 620,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "4Q23 연결 매출액 2.6조원(-10.7%YoY, +15.3%QoQ), 영업이익 2,096억원(+104.3%YoY, +30.7%QoQ, OPM 7.9%)으로 영업이익 컨센서스 8% 상회할 전망. 최근 주가는 12M Fwd P/B 1.1x 수준 으로 역사적 P/B 밴드 평균을 하회하고, 어려운 업황 속 섹터 내 2024년 실적 방어가 충분히 가능한 기업. 동사는 12/7 Investor Day에서 2033년 Troika Drive부문의 CAPA 계획 및 재무 목표를 발표한 점은 긍정적이나, 1) 내부거래는 고려하지 않은 단순 합계 수치라는 점, 2) 투자 집행이 실제로 이루어져야 하는 초기 단계라는 점을 고려하여 목표주가에는 이차전지 소재부문의 2027E 실적만 반영."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "2024 실적은 연결기준 매출액 10.1조원(+1.8%YoY), 영업이익 7,762억원 (+15.6%YoY, OPM 7.7%)을 예상. 별도 영업이익은 7,387억원(+3.1%YoY, OPM 10.1%)를 예상. 2024년 아연 정광 과잉 공급 우려와 유럽 제련소 재가동으로 벤치 마크 TC하락에 대한 우려가 있음. 그러나 광산들의 선제적 감산 및 전력가격 재반등에 대한 경계로 $274/ton → $180/ton의 시장 우려 수준보다 높게 타결될 것으로 가정. 이익률 개선의 원인은 1) 아연, 연 가격이 부진함에도 하반기 글로벌 금리하락및 중국 부양책 효과로 하방이 지지되며 메탈로스 영향이 사라지고, 2) 마진율이 높은 귀금속 및 구리의 견조한 생산량과 가격이 지속되며, 3) SMC의 생산량 증가에 따른 흑자폭 증가 덕분이다. 자회사 켐코가 지분율 64%로 연결 편입되기 시작하며, 동박 자회사 케이 잼은 2024년 말부터 고객사 납품을 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년12월 720,000원까지 높아졌다가 2023년5월 620,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 620,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 510,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.09 목표가 620,000 투자의견 BUY

- 2023.12.04 목표가 620,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 620,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.03 목표가 620,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.04 목표가 620,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.09 목표가 620,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.01.09 목표가 700,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.01.08 목표가 670,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.12.12 목표가 670,000 투자의견 BUY 현대차증권