thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.47% - 증권사 목표주가 684,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인, 기관, 개인 모두 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.23%, 외국인 27.72% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 27일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.45% 하락하면서 503,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 5.45% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가수익률이 가장 선방했을 뿐만아니라 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -2.8을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성 또한 가장 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 -4.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.7%	5위	-10.3%	3위	-3.8
KG동부제철	2위	2.5%	4위	-9.9%	4위	-3.9
현대제철	3위	2.0%	2위	-6.3%	2위	-3.1
POSCO	4위	1.9%	3위	-7.8%	5위	-4.0
고려아연	5위	1.9%	1위	-5.5%	1위	-2.8
코스피	-	0.9%	-	-11.7%	-	-13.0
철강금속	-	1.6%	-	-6.7%	-	-4.1

관련종목들도 일제히 하락, 철강금속업종 -2.47%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 철강금속업종은 2.47% 하락하고 있다.

POSCO	261,500원 ▼8000(-2.97%)	동국제강	14,300원 ▼250(-1.72%)
KG동부제철	9,640원 ▼160(-1.63%)	현대제철	39,350원 ▼650(-1.63%)

증권사 목표주가 684,200원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 684,200원이다. 현재 주가는 503,000원으로 181,200원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 박광래 에널리스트가 " 실적은 안정적, 신사업 진출은 현재진행형, 최근 호주 신재생에너지 업체 Epuron 인수와 스위스 ESS 업체EnergyValut 지분투자에 성공. 연말부터는 동박 상업생산이 시작. 신규 사업에서의 의미있는 실적 달성 시 추가적인 밸류에이션 레벨업이 가능하다는 판단…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 730,000원을 제시했고, NH투자증권의 변종만 에널리스트가 " 아연 가격 상승으로 양호한 실적 전망, 아연 가격 상승으로 양호한 4분기 실적 예상. 2022년 연결영업이익은14% 증가할 것으로 전망. 2차전지소재사업은 전기차 배터리용 동박 생산설비 준공(10월)과 양극재용 전구체사업 등의 구체화 기대. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 710,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.98%로 업종평균 상회. PER은 13.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	고려아연	현대제철	KG동부제철	동국제강	POSCO
ROE	9.3	2.3	-	-10.2	6.8
PER	13.1	18.3	-	-	8.9
PBR	1.2	0.4	-	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.23%, 외국인 27.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.72%를 보였으며 기관은 27.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.73%로 가장 높았고, 외국인이 27.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 447,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 447,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 433,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 447,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 447,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.