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- 위험대비수익률 -3.4, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -1.42% - 증권사 목표주가 633,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.37%, 외국인 32.79% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 -3.4, 업종평균치보다 높아 26일 오후 12시5분 현재 전일대비 1.55% 하락하면서 508,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 5.58% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 철강금속업종의 위험대비수익률 -5.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.8%	3위	-6.1%	1위	-2.1
POSCO	2위	2.3%	5위	-12.8%	5위	-5.5
현대제철	3위	2.1%	4위	-9.6%	4위	-4.5
영풍	4위	1.9%	1위	-5.1%	2위	-2.6
고려아연	5위	1.6%	2위	-5.6%	3위	-3.4
코스피	-	0.8%	-	-3.2%	-	-4.0
철강금속	-	1.8%	-	-9.8%	-	-5.4

관련종목들도 하락 우세, 철강금속업종 -1.42%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 철강금속업종이 1.42% 하락하고 있다.

POSCO	318,000원 ▼8000(-2.45%)	동국제강	19,950원 0 (0.00%)
영풍	655,000원 ▼11000(-1.65%)	현대제철	48,300원 ▼150(-0.31%)

증권사 목표주가 633,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 633,800원이다. 현재 주가는 508,000원으로 125,800원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김현태 에널리스트가 " 친환경, 신성장 사업 영역 지속 확대 중, 호주 SMH는 Ark Energy를 설립해 수소 및 풍력발전 사업을 진행.동사는 Capa 증설 없이 제련만 하던 회사에서, 배터리, 수소, 풍력, LNG발전 등 친환경, 신성장 사업으로 영역을 확장하며 체질 개선하고있음.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 700,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 메탈가격 강세가 TC 하락을 이긴다, LME 아연 가격(전월평균 기준)은 3 분기에도 전년동기비 약 35%, 연 20%, 은 27% 높은수준이 예상됨. 올해 벤치마크 제련수수료(TC)가 온기로 반영되면서 제련수수료 수익은 추가로 감소하겠으나 Free Metal 수익이 이를 초과할 것으로 전망함…" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 640,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.98%로 업종평균 상회. PER은 13.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	고려아연	영풍	POSCO	동국제강	현대제철
ROE	9.3	3.7	6.8	-10.2	2.3
PER	13.1	10.5	8.9	-	18.3
PBR	1.2	0.4	0.6	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.37%, 외국인 32.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.79%를 보였으며 기관은 24.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.48%로 가장 높았고, 외국인이 34.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 447,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 447,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 447,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 433,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 447,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 447,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.