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하나금융투자에서 29일 고려아연(010130)에 대해 "3분기 무난한 영업실적 기록, 4분기 영업환경 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 580,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 고려아연(010130)에 대해 "1) 아연을 제외한 주요 금속들의 LME가격 상승(QoQ 연 +7.7%, 금 +12.6%, 은 +14.1%)과 2) 원/달러 환율 상승(QoQ +2.3%)에도 불구, 3) 아연가격 하락(QoQ -15.1%)과 4) 하나금융투자 예상치를 하회한 판매량(YoY 아연 -10.7%, 연 -16.8%, 금 -16.4%, 은 -4.5%) 영향으로 영업이익이 컨센서스를 소폭 하회한 것으로 판단된다. 특히 연의 경우 공장 개보수 영향으로 생산량도 21.9% 감소했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동시에 LME 아연가격의 경우 9월초까지 2,300불/톤을 하회했지만 중국의 인프라 부양 및 미중 무역협상 스몰딜에 대한 기대감으로 반등에 성공했고 10월말 현재 2,500불/톤을 상회하고 있기 때문에 고려아연의 아연 수익률과 호주 SMC 및 국내 징콕스코퍼레이션의 실적개선이 기대된다. 뿐만 아니라 귀금속 및 연가격 또한 강세를 기록하고 있다는 점도 고려아연의 4분기 영업실적 개선에 긍정적이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 530,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년11월 640,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 580,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 580,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.29 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2019.08.28 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2019.07.26 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2019.04.26 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2019.02.08 목표가 530,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.29 목표가 580,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.29 목표가 550,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.29 목표가 570,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권

- 2019.10.29 목표가 540,000 투자의견 BUY 한화투자증권