thinkpool

- 위험대비수익률 -1.9, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.05% - 증권사 목표주가 615,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 30.09%, 외국인 43.26% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 516,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -1.9, 업종평균대비 성과 좋지 않아 7일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.42% 오른 508,000원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 3.97% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 -1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동국제강	1위	2.9%	2위	-2.9%	2위	-0.9
POSCO	2위	2.1%	1위	0.3%	1위	0.1
고려아연	3위	2.0%	3위	-4.0%	3위	-1.9
영풍	4위	1.9%	5위	-8.1%	4위	-4.2
현대제철	5위	1.5%	4위	-7.9%	5위	-5.2
코스피	-	0.8%	-	-2.0%	-	-2.5
철강금속	-	1.4%	-	-1.9%	-	-1.3

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.05%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.05% 상승중이다.

POSCO	378,500원 ▲3500(+0.93%)	영풍	1,036,000원 ▲28000(+2.78%)
동국제강	11,850원 ▲50(+0.42%)	현대제철	54,500원 ▲100(+0.18%)

증권사 목표주가 615,400원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 615,400원이다. 현재 주가는 508,000원으로 107,400원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박성봉, 박가빈 에널리스트가 " 무난한 4Q17 실적, 기대되는 ‘18년 Q 증가와 C 감소효과!, 2017년 아연 제련수수료 하락(T/C)에 따른 부진한 제련업황에도 불구하고 양호한 영업실적을 기록했다. 2018년에도 제련공정 합리화와 ESS 투자 완료 및 아연 Secondary Scrap 비중 확대를 통한 원가절감과 판매량 증가가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 640,000원을 제시했고, 유안타증권의 이현수 에널리스트가 " 투자 회수 시기가 도래했다, 2015년까지는 양적 성장을 위한, 2016~2017년은 질적 성장을 위한 투자를 진행했다. 지난 2년 동안 진행된 전해공정 및 조액공정 합리화와 ESS에 대한 투자가 1Q18 중으로 마무리된다. 2018년에는 회수율 상승 및 원가절감을 통한 이익 개선을 기대해볼 수 있다. 또한 대규모 투자가 마무리됨에 따라 주주환원정책에 활용할 수 있는 잉여현금흐름이 증가된다는 점도 긍정적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 590,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.12%로 업종평균 상회. PER은 14.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.56임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	동국제강	POSCO	현대제철	영풍
ROE	10.8	-8.4	5.1	4.6	6.5
PER	14.5	-	13.7	9.5	8.7
PBR	1.6	0.5	0.7	0.4	0.6
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 147,462주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 22,279주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 169,741주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 30.09%, 외국인 43.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 43.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.09%를 보였으며 개인은 26.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 41.33%로 가장 높았고, 기관이 37.63%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 516,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 516,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 516,000원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 509,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 509,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 509,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

고려아연(주) 영업(잠정)실적(공정공시)
고려아연(주) 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)
고려아연(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2월6일 :2월6일 :2월6일 :